Аналитический обзор рынка (23.10.2025 22:32)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается волатильность на российском фондовом рынке, обусловленная геополитическими факторами и усилением санкционного давления. Международные резервы РФ демонстрируют рост, достигнув $742,4 млрд, что свидетельствует о некоторой устойчивости внешнеэкономической ситуации. Однако, риски переохлаждения экономики остаются высокими, что подтверждается стагнацией промышленного сектора, формирующего около 30% ВВП. Курс рубля демонстрирует относительную стабильность, при этом ЦБ понизил официальный курс доллара до 81,269 рубля, евро – до 94,3889 рубля, юаня – до 11,3733.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Акции «ЛУКОЙЛа» и «Роснефти» испытывают значительное давление, зафиксировав снижение на 5% и торгуются на минимумах с лета 2023 года. Данное падение обусловлено усилением санкций, учитывая, что на эти две компании приходится почти половина всего экспорта российской нефти. Вероятность негативного сценария по дивидендам «ЛУКОЙЛа» оценивается как значительная. «Газпром» продолжает демонстрировать положительную динамику, обновив рекорд суточных поставок в Китай по «Силе Сибири» (шестой рекорд подряд), что свидетельствует о растущем спросе на российские энергоресурсы в азиатском регионе.

Агропромышленный комплекс: Российские аграрии собрали 135 млн тонн зерна, планируя поставить на внешние рынки более 50 млн тонн в текущем сезоне. Данные свидетельствуют о стабильности данного сектора и его потенциале для экспорта.

Транспорт: «ВУШ» демонстрирует рост акций на фоне планов удвоить парк электросамокатов в Латинской Америке и расширить географию присутствия.

Металлургия: «Норникель» может получить поддержку от скачка цен на драгметаллы, благодаря существенным складским запасам, которые планируется реализовать. «ММК» показал слабые результаты, что негативно сказалось на ожиданиях по дивидендам.

Финансовый сектор: «Сбер» завершил основные торги в небольшом плюсе, в то время как «ВТБ» увеличил коэффициент free float до 50%, что может привести к увеличению ликвидности акций.

Другие сектора: «Полюс» демонстрирует устойчивость к санкциям, прогнозируя рост финансовых результатов в 2025 году.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются:

* Геополитическая напряженность и санкционное давление: Усиление санкций продолжает оказывать негативное влияние на акции компаний, зависящих от экспорта и доступа к международным рынкам капитала.
* Риски переохлаждения экономики: Стагнация промышленного сектора и снижение потребительского спроса могут привести к ухудшению финансовых показателей компаний.
* Волатильность цен на сырьевые товары: Изменения цен на нефть, газ и металлы могут оказывать влияние на финансовые результаты компаний, работающих в этих секторах.
* Риски, связанные с изменением ключевой ставки ЦБ: Пауза в смягчении ДКП может переключить внимание инвесторов на флоатеры.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Рассмотреть возможность инвестирования в облигации с плавающей ставкой (флоатеры), учитывая потенциальную паузу в смягчении ДКП ЦБ.

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Норникеля» при условии дальнейшего роста цен на драгметаллы. Компания имеет существенные складские запасы, которые могут принести дополнительную прибыль.