Аналитический обзор рынка (18.11.2025 20:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренное укрепление рубля, о чем свидетельствует снижение официального курса доллара до 81,0547 рубля и евро до 93,9295 рубля. ЦБ РФ рассматривает возможность снижения ключевой ставки в декабре, что может оказать дополнительное давление на курс национальной валюты. Рост ценовых ожиданий бизнеса до максимума с января указывает на сохраняющуюся инфляционную активность. Проект бюджета на 2026-2028 годы предполагает дефицит в 1,6% ВВП, что требует дальнейшего анализа для оценки его влияния на финансовую стабильность.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Импорт российской нефти в Китай, по оценкам Rystad Energy, может снизиться на 500-800 тыс. б/д. Акции «ЛУКОЙЛа» и «Газпрома» продемонстрировали рост на 3,6% и 3,1% соответственно, что может быть связано с геополитическими ожиданиями, однако сокращение импорта нефти в Китай может негативно повлиять на долгосрочные финансовые показатели данных компаний. Необходимо отслеживать динамику объемов экспорта и цены на нефть для более точной оценки.

Авиационный сектор

Минтранс прогнозирует сохранение пассажиропотока авиакомпаний на уровне 2025 года или выше. Данный прогноз требует подтверждения фактическими данными, однако может свидетельствовать о восстановлении отрасли после пандемии. Необходимо анализировать финансовые показатели авиакомпаний и динамику цен на авиабилеты.

Ритейл и Маркетплейсы

ЦБ РФ обращает внимание на необходимость обеспечения равных условий для всех банков при предоставлении скидок на маркетплейсах. Данное требование направлено на обеспечение конкуренции и защиту прав потребителей. «Сбербанк» оценил недополученные налоговые поступления от маркетплейсов в 1,5 трлн рублей, что указывает на необходимость регулирования данной отрасли и включения её в нормальное конкурентное пространство.

Финансовый сектор

ЦБ обсуждает с рынком изменения в требованиях к листингу акций, в частности, унификацию требований к free float для первого и второго котировальных списков. Данная мера направлена на повышение прозрачности и ликвидности рынка. SFI укрепляет свои финансовые позиции и получает стратегического инвестора в «Европлане», что может свидетельствовать о позитивных изменениях в данной компании. «Совкомбанк» не планирует увеличивать долю в капитале Группы «Астра», рассматривая данную инвестицию как финансовую с целью дальнейшей продажи.

Строительный сектор

Цены на недвижимость ускорили рост в октябре, прибавив 5,2% для новостроек и 7,6% для готового жилья. Данный тренд указывает на сохраняющийся спрос на жилье, однако может быть связан с инфляцией и ростом стоимости строительных материалов.

Энергетика

«Ленэнерго» демонстрирует привлекательность на долгосрок с потенциальным дивидендом в 31 рубль за девять месяцев 2025 года. «Ростелеком» остается прибыльной компанией, однако высокая долговая нагрузка оказывает давление на прибыль.

Технологии и Биотехнологии

«Артген биотех» увеличил чистую прибыль по РСБУ на 21% за девять месяцев, а выручку – на 153%. Данные показатели свидетельствуют о позитивной динамике развития компании. «Инарктика» испытывает трудности из-за биологических рисков и крепкого рубля.

Транспорт и Логистика

«Дело» помогает Новосибирской области с развитием логистики, обеспечив более 25% доходных железнодорожных контейнерных перевозок региона за 10 месяцев 2025 года. В России рассматривается возможность создания единого речного оператора.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются снижение цен на нефть, усиление инфляционного давления, геополитическая нестабильность и долговая нагрузка компаний. Необходимо отслеживать динамику данных факторов и учитывать их при принятии инвестиционных решений.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность инвестиций в акции «Артген биотех», учитывая высокую динамику роста прибыли и выручки. Однако, следует учитывать риски, связанные с развитием биотехнологического сектора.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестиций в акции «Ленэнерго» на долгосрок, учитывая стабильные дивидендные выплаты и потенциал роста. Данная инвестиция может обеспечить стабильный доход и защиту от инфляции.