Аналитический обзор рынка (17.10.2025 16:33)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренный оптимизм на фоне сигналов о возможном потеплении геополитической обстановки, однако необходимо учитывать сохраняющиеся риски, связанные с нестабильностью мировой экономики и потенциальными изменениями в торговой политике. Данные указывают на замедление роста мировой экономики, что оказывает давление на цены на сырьевые товары, в частности на нефть. Ключевым фактором, влияющим на динамику рынка, является ожидание решения по ключевой ставке ЦБ РФ.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

“Газпром” демонстрирует стабильные показатели, финансируя инвестпрограммы за счет операционного денежного потока. Компания продолжает наращивать поставки газа в Китай, достигнув очередного рекордного уровня, что свидетельствует о сохранении спроса на российские энергоносители. Строительство новых газопроводов в Якутии и Приморье, а также создание генерирующих мощностей, подтверждает долгосрочные инвестиционные планы компании. Падение цен на нефть оказывает негативное влияние на финансовые показатели нефтедобывающих компаний, однако “Транснефть” демонстрирует потенциал роста за счет увеличения объемов добычи.

Химическая промышленность

“ФосАгро” и “Акрон” выигрывают от продления экспортных квот на минеральные удобрения до мая 2026 года, что обеспечит стабильный поток доходов. Данное решение позволяет компаниям поддерживать конкурентоспособность на мировом рынке.

Финансовый сектор

Банковский сектор демонстрирует положительную динамику, с ростом чистой прибыли до 367 млрд рублей в сентябре. Однако, наблюдается увеличение доли просроченных кредитов в ипотеке, что требует внимания к качеству кредитного портфеля. “Сбербанк” продолжает лидировать по объемам выдач ипотеки, несмотря на изменение рыночной конъюнктуры.

Металлургия

ТМК выкупила часть своих акций, что свидетельствует о стремлении компании к оптимизации капитала и увеличению акционерной стоимости.

Транспорт

РЖД оптимизирует штат управленцев, что является следствием снижения объемов работы. Компания продолжает реализацию инвестиционной программы, направленной на модернизацию инфраструктуры. Ожидается сертификация отечественных самолетов МС-21, что может привести к отмене льготного режима для импортных самолетов.

Инфраструктура

“Россети” увеличивают объем финансирования инвестиционной программы, что свидетельствует о стремлении компании к развитию инфраструктуры и повышению надежности энергоснабжения.

Промышленность

“Интер РАО” демонстрирует потенциал роста за счет реализации проекта на Харанорской ГРЭС.

Биржевой сектор

Акции «СПБ Биржи» рассматриваются как инструмент для краткосрочных спекуляций, благодаря понятному риск-менеджменту.

Недвижимость

Наблюдается снижение доли рассрочек при покупке жилья, что свидетельствует об изменении предпочтений покупателей. Доля неипотечных сделок также снижается, что связано с повышением ставок на рынке. “Сбер” отмечает, что текущий рынок недвижимости сопоставим с пиковым 2023 годом, однако отрасль недополучила значительную часть потенциальной прибыли.

СИБУР и Sinopec

Передача доли Sinopec в “СИБУРе” от кипрской структуры к гонконгской свидетельствует о реструктуризации акционерного капитала компании.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются геополитическая нестабильность, колебания цен на нефть, ужесточение санкций, а также замедление темпов роста мировой экономики. Увеличение доли просроченных кредитов в ипотеке также представляет собой определенный риск для финансового сектора. Неопределенность в отношении дальнейшей экономической политики и изменения ключевой ставки ЦБ РФ также оказывают влияние на инвестиционные решения.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея:

Рассмотреть возможность краткосрочного накопления акций “СПБ Биржи”, учитывая ее потенциал для активных трейдеров.

Консервативная идея:

Инвестировать в акции фундаментально сильных компаний, таких как “Сбер”, “Транснефть”, “ЛУКОЙЛ” и “Норникель”, которые демонстрируют стабильные финансовые показатели и имеют долгосрочный потенциал роста.