Аналитический обзор рынка (17.09.2025 20:33)

Макроэкономический обзор

Глобальные экономические тенденции демонстрируют смешанную динамику. Рост инфляции в ряде стран оказывает давление на центральные банки, вынуждая их ужесточать монетарную политику. Однако, замедление темпов роста мировой экономики и геополитическая напряженность создают риски для дальнейшего восстановления. В России ситуация характеризуется умеренным ростом, обусловленным внутренним спросом и поддержкой со стороны государства.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Ozon

Ozon завершает редомициляцию в Россию. Данный шаг устраняет юрисдикционный риск и открывает доступ для более широкого круга инвесторов. Компания демонстрирует сильные результаты: выручка за первое полугодие 2025 года выросла на 76%, EBITDA — на 611%. Ожидается, что после конвертации бумаг, акции могут продемонстрировать рост. Ключевым фактором является снижение давления со стороны краткосрочных спекулятивных позиций, а также увеличение ликвидности после включения в первый котировальный список Мосбиржи.

Газпром нефть

Тюменское управление ФАС выдало предупреждение ООО «Газпромнефть — региональные продажи» за повышение цен на топливо без объективных причин. Данный факт указывает на усиление контроля со стороны государства за ценовой политикой компаний. Компания должна исправить ситуацию, чтобы избежать более серьезных санкций. Ключевым фактором является соблюдение антимонопольного законодательства.

Промышленность

Цены производителей промышленных товаров в России выросли в августе на 1,1% м/м. Данный факт указывает на сохранение инфляционного давления в экономике. Ключевым фактором является рост цен на сырье и материалы.

Финансовый сектор

ЦБ снизил ставку, однако рынок воспринял это сдержанно. Параметры бюджета на 2026 год характеризуются как «военные». Ключевым фактором является геополитическая ситуация.

Selectel

Selectel демонстрирует уверенный рост выручки и прибыли. Компания инвестирует в развитие инфраструктуры и расширение спектра услуг. Ключевым фактором является растущий спрос на услуги дата-центров и облачных сервисов.

CITIC Securities

CITIC Securities демонстрирует стабильный рост, обусловленный благоприятной ситуацией на китайском финансовом рынке. Ключевым фактором является поддержка со стороны государственного акционера и высокий спрос на инвестиционные услуги.

Оценка рисков

Геополитические риски: Сохранение напряженности в международных отношениях может негативно сказаться на экономическом росте и инвестиционной активности.
Инфляционные риски: Рост инфляции может привести к ужесточению монетарной политики и снижению потребительского спроса.
Риски, связанные с редомициляцией: Процесс редомициляции может быть сопряжен с определенными трудностями и рисками.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Ozon

Учитывая потенциал роста и улучшение фундаментальных показателей, можно рассмотреть возможность покупки акций Ozon после завершения редомициляции. Ключевым фактором является преодоление краткосрочных рисков и реализация потенциала роста.

Консервативная идея: Selectel

Учитывая стабильный рост и устойчивые финансовые показатели, можно рассмотреть возможность покупки облигаций Selectel. Ключевым фактором является надежность эмитента и умеренный уровень риска.