Аналитический обзор рынка (15.11.2025 00:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

В текущий момент наблюдается замедление темпов роста ВВП России, снизившись до 0,6% в 3 квартале 2025 года с 1,1% во 2 квартале. Инфляция в октябре ускорилась до 0,5%, однако годовая инфляция замедлилась до 7,71%. ЦБ РФ повысил официальный курс доллара до 81,1276 рублей и евро до 95,0987 рублей. Сохраняется прогноз снижения ключевой ставки ЦБ в декабре как минимум на 50 б.п., что может оказать положительное влияние на ряд секторов.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

ЛУКОЙЛ демонстрирует позитивную динамику акций, ускорив рост почти до 3% на фоне разрешений от США и Великобритании на операции с международными и болгарскими активами соответственно. Компания ведет переговоры по продаже активов, что может положительно сказаться на ее финансовом положении. Однако, для российских нефтяников формируется негативная конъюнктура, обусловленная политикой ОПЕК+, давлением на Венесуэлу и укреплением рубля. Газпром нефть зафиксировала снижение чистой прибыли на 1,8%, а выручку – на 10,9% за 9 месяцев, что указывает на ухудшение финансовых показателей. Арктик СПГ 2 зафиксировала сокращение добычи газа ниже 10 млн кубометров в сутки после октябрьских рекордов.

Транспортный сектор

Совкомфлот показал отрицательную динамику, акции компании легли в бездивидендный дрейф, что делает их менее привлекательными для долгосрочных инвесторов.

Розничная торговля

Группа «О’кей» продемонстрировала рост выручки за 9 месяцев до 160,5 млрд рублей, а в 3 квартале чистая розничная выручка увеличилась на 2% в годовом выражении. Это свидетельствует о сохранении потребительского спроса в данном сегменте.

Финансовый сектор

Совкомбанк кратно обошёл консенсус-прогноз по чистой прибыли, что указывает на эффективное управление и прибыльность бизнеса. «Хэдхантер« подтвердил стабильность денежного потока, выплатив промежуточные дивиденды. «Позитив» имеет значительные возможности для роста при условии снижения ключевой ставки ЦБ.

Промышленность

ТМК реализовала часть казначейского пакета акций институциональному инвестору, выкупив акции у несогласных с переходом на единую акцию. СмартТехГрупп зафиксировала чистый убыток в 64 млн рублей за 9 месяцев, при этом выручка увеличилась на 6%.

Строительство и недвижимость

ДОМ.РФ успешно провел IPO, книга заявок была покрыта по верхней границе диапазона (1750 рублей за акцию). Согласно оценкам, потенциальная доходность для инвесторов может составить до 36%.

Другое

Селигдар стал одним из аутсайдеров дня на фоне отчетности, что привело к снижению индекса МосБиржи, приблизившегося к 2500 пунктам.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: замедление темпов роста ВВП, инфляционные риски, геополитическая неопределенность, укрепление рубля и негативная конъюнктура для нефтяников. Негативное влияние на индекс МосБиржи оказывают слабые показатели отдельных компаний, такие как Селигдар.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рекомендуется рассмотреть возможность покупки акций ДОМ.РФ на короткий срок, опираясь на успешное IPO и потенциальную доходность до 36%. Однако, следует учитывать риски, связанные с волатильностью рынка и возможным снижением спроса на недвижимость.

Консервативная идея

Рекомендуется рассмотреть возможность инвестирования в акции Совкомбанка, опираясь на его стабильную прибыльность и превышение консенсус-прогноза. Данная инвестиция характеризуется более низким уровнем риска и потенциалом долгосрочного роста.