Аналитический обзор рынка (15.10.2025 22:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается сложная макроэкономическая картина. С одной стороны, замедление недельной инфляции является положительным сигналом, однако рост ценовых ожиданий бизнеса и сохранение высокого уровня ключевой ставки (ожидается 19.2% в 2025 году) оказывают инфляционное давление. Рост денежной массы, обусловленный перетоком средств из валютных депозитов в рублевые, требует пристального внимания. Глобально, увеличение государственного долга, особенно в странах G7, представляет собой долгосрочный риск. Рубль демонстрирует укрепление на фоне ожиданий жесткой риторики ЦБ РФ, однако геополитические факторы и западные санкции (расширение ограничений на нефтепродукты) продолжают оказывать негативное влияние. Снижение профицита счета текущих операций до $22.2 млрд также указывает на изменение внешнеторгового баланса.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетика

Энергетический сектор демонстрирует позитивную динамику, чему способствовало заявление Минэнерго о сохранении дивидендных выплат. Это привело к значительному росту котировок акций компаний сектора. В частности, акции Интер РАО выглядят привлекательно с точки зрения дивидендной доходности при цене выше 3.17 рубля. Акции электроэнергетиков в целом демонстрируют ралли. Sinopec, как лидер китайской нефтяной отрасли, представляет собой долгосрочную инвестицию в системообразующий актив. Заявление Минэнерго воодушевило инвесторов и снизило риски для акционеров.

Нефтегаз

Введение Великобританией запрета на импорт нефтепродуктов, произведенных в третьих странах из российской нефти, оказывает негативное влияние на экспортные возможности. Однако, объемы экспорта угля за 9 месяцев выросли на 5.5%, что указывает на сохранение спроса на российские энергоресурсы.

Финансовый сектор

Российские банки демонстрируют высокую прибыльность, с прогнозом около 3.8 трлн рублей в 2025 году и потенциальным ростом до 4 трлн рублей в 2026 году. Совкомбанк усиливает страховой сегмент, что может потребовать дополнительной эмиссии акций. Таврический банк признан банкротом по заявлению ЦБ РФ.

Металлургия

Минфин рассматривает возможность продления отсрочки акциза на жидкую сталь и НДПИ на железную руду, что может оказать поддержку отрасли.

Сельское хозяйство

Сбор зерна в России достиг 132 млн тонн, с прогнозом урожая на 2025 год в 135 млн тонн. Это указывает на стабильность аграрного сектора.

Медицинские компании

Введение налога на частные клиники оказывает негативное влияние на акции медицинских компаний, однако текущая распродажа представляется чрезмерной.

Транспорт

Транснефть сможет обратиться за инвестиционным налоговым вычетом в 2026 году, что может улучшить ее финансовые показатели.

IT

Акции Т-Технологий демонстрируют позитивные технические индикаторы и потенциал для роста.

Другое

NanduQ (бывшая QIWI) прекращает торги АДР на МосБирже, что связано с пересмотром стратегии компании. Мосбиржа смягчает требования к free-float для включения во второй уровень листинга, снижая долю акций в свободном обращении до 1%.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: высокая ключевая ставка и инфляционное давление, геополитическая напряженность и западные санкции, увеличение государственного долга, волатильность цен на энергоносители, и потенциальные риски, связанные с финансированием сделок (например, Совкомбанк). Неопределенность относительно дальнейшей экономической политики и регуляторных изменений также представляет собой риск.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций Т-Технологий, опираясь на позитивные технические индикаторы. Данная инвестиция сопряжена с повышенным риском, однако может принести значительную прибыль в краткосрочной перспективе.

Консервативная идея

Инвестировать в акции Интер РАО, опираясь на стабильные дивидендные выплаты и потенциал для долгосрочного роста. Данная инвестиция характеризуется более низким уровнем риска и может обеспечить стабильный доход.