Аналитический обзор рынка (15.10.2025 15:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Мировая экономика демонстрирует смешанную динамику. Заявление главы ФРС о приостановке ужесточения монетарной политики оказало временное давление на доллар. Однако, шатдаун в США и неопределенность вокруг торговых войн продолжают создавать риски для глобального роста. Банк России фиксирует плавный выход экономики из перегрева, что подтверждается параметрами бюджета на ближайшие три года, направленными на снижение инфляции. Текущие цены на нефть отражают баланс спроса и предложения, при этом ожидается прирост спроса на 1,3 млн баррелей в сутки. Инфляция в России замедляется, а реальные цены на жилье снижаются второй год подряд.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Акции российских энергетических компаний продемонстрировали рост на фоне отказа Минэнерго от законодательного закрепления направления дивидендов на инвестиции. Данные свидетельствуют о позитивном влиянии данной новости на инвесторов. EBITDA группы «Газпром» по итогам 9 месяцев выросла на 37%, превысив 2,1 трлн рублей. «Транснефть» демонстрирует рост акций на фоне превышения плана по транспортировке нефтепродуктов. «НОВАТЭК» оценивается позитивно на горизонте года. При этом, поставки российского газа в Европу снизились вдвое, однако переориентация на Восток рассматривается как стратегическое решение. Россия не планирует пересматривать график компенсаций перепроизводства в рамках ОПЕК+, что указывает на стабильность в данном направлении.

Транспортный сектор

FESCO расширила перевозки между Санкт-Петербургом и Калининградом в 2,2 раза, перевезя 26,5 тыс. TEU за 9 месяцев. Контейнерооборот «Глобал Портс» снизился на 4,4% в 3 квартале и на 2,1% за 9 месяцев, что указывает на необходимость оптимизации логистических цепочек.

Металлургический сектор

Акции «Полюса» демонстрируют нелогичное снижение, что может представлять возможность для инвесторов.

Строительный сектор

Акции «ПИКа» значительно упали в цене, что требует дополнительного анализа фундаментальных показателей. «О’КЕЙ» продает гипермаркеты, что может привести к перераспределению рыночной доли.

Финансовый сектор

«Сбербанк» не ожидает массового оттока вкладов в недвижимость на фоне снижения ставки, что указывает на стабильность в данном сегменте.

Другие сектора

Санкции, введенные Британией против «Роснефти», «ЛУКОЙЛа» и НСПК, оказывают негативное влияние на акции этих компаний. Налог на частные клиники оказывает негативное влияние на акции медицинских компаний, однако распродажа представляется чрезмерной.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая напряженность, шатдаун в США, торговые войны, санкционное давление, а также потенциальное замедление мировой экономики. Внутрироссийскими рисками являются: неопределенность вокруг налоговой политики в отношении частных клиник, снижение контейнерооборота, а также потенциальное замедление экономического роста.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Полюса» на локальном минимуме, основываясь на предположении о коррекции и восстановлении фундаментальных показателей.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Газпрома» на текущих уровнях, основываясь на росте EBITDA и стабильных дивидендных выплатах. Однако, следует учитывать риски, связанные с геополитической ситуацией и санкционным давлением.