Аналитический обзор рынка (12.11.2025 10:33)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренный позитивный тренд, обусловленный ростом цен на сырьевые товары, в частности нефть и золото, на фоне ослабления доллара США. Стабилизация инфляционных ожиданий оказывает поддержку рынку гособлигаций. Однако, негативное влияние санкций против российских нефтяников продолжает оказывать давление на настроения инвесторов. Таким образом, данные свидетельствуют о смешанной макроэкономической картине.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Банковский сектор

Акции «Сбера» демонстрируют снижение (-0.17%) несмотря на рост чистой прибыли на 6.9% за 10 месяцев 2025 года и 11.5% в октябре. Анализ данных показывает, что рынок уже заложил в цену ожидаемый рост прибыли, и текущая динамика свидетельствует о переоценке ожиданий. Следует отметить, что более детальный анализ финансовых коэффициентов необходим для полной оценки ситуации.

E-commerce сектор

Мосбиржа допустила акции «Озона» к дополнительным торговым сессиям, начиная с 14 ноября. Данное решение увеличивает ликвидность актива и потенциально может привлечь дополнительный приток капитала. Однако, фундаментальные показатели компании, такие как EBITDA и рентабельность, требуют дальнейшего анализа для определения долгосрочной инвестиционной привлекательности.

IT-сектор

Акции «Яндекса» демонстрируют потенциал роста, несмотря на высокую базу. Данный факт указывает на устойчивость бизнеса компании и ее способность генерировать прибыль в условиях конкуренции. Необходим анализ динамики выручки и прибыли, а также сравнение с ключевыми конкурентами, для подтверждения данной оценки.

Металлургический сектор

Анализ показывает, что не рекомендуется включать акции металлургов в среднесрочные портфели. Вчерашний рост, по мнению аналитиков, носит спекулятивный характер и не подкреплен фундаментальными факторами. Слабые показатели EBITDA и Debt/Equity указывают на повышенные риски.

Нефтегазовый сектор

«Татнефть» и «Сургутнефтегаз» находятся в фокусе внимания инвесторов, ориентированных на дивиденды. Однако, по мнению аналитиков, «Сургутнефтегаз» может столкнуться с отсутствием положительных валютных переоценок, что негативно скажется на дивидендных выплатах. Анализ FCF (свободного денежного потока) позволит оценить способность компании выплачивать дивиденды в долгосрочной перспективе.

Государственные облигации

Индекс гособлигаций RGBI демонстрирует позитивную динамику и открывает дорогу к 118 пунктам. Данный тренд обусловлен стабилизацией инфляционных ожиданий и аккуратными действиями Центрального Банка. Анализ доходности облигаций и сравнение с ключевой ставкой ЦБ позволит оценить потенциал дальнейшего роста.

Инструменты денежного рынка

Флоатеры на аукционе Минфина выглядят привлекательно, поскольку данный инструмент снимет давление с кривой ОФЗ-ПД после увеличения программы заимствований. Анализ кредитного рейтинга и сравнение доходности с другими инструментами денежного рынка позволит оценить потенциал инвестиций.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: негативное влияние санкций на российские нефтяные компании, волатильность цен на сырьевые товары, инфляционные риски, и потенциальное ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ. Следует отметить, что данные риски могут оказать существенное влияние на динамику фондового рынка.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Яндекса» на краткосрочный горизонт, основываясь на устойчивом росте бизнеса компании, несмотря на высокую базу. Необходимо следить за динамикой выручки и прибыли, а также за новостями, касающимися конкурентов.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестиций в государственные облигации (RGBI) на среднесрочный горизонт, основываясь на стабилизации инфляционных ожиданий и аккуратных действиях ЦБ. Данный инструмент обеспечивает относительно низкий уровень риска и стабильный доход.