Аналитический обзор рынка (10.12.2025 19:32)

Макроэкономический обзор

Согласно данным, инфляция в России замедляется, составив 6,34% в годовом выражении на 8 декабря, снизившись с 6,61% на 1 декабря. Недельная инфляция ускорилась до 0,05%. Замедление темпов роста цен усиливает аргументы в пользу снижения ключевой ставки Банком России, однако риторика регулятора допускает паузу в цикле смягчения монетарной политики. Уровень бюджетных расходов отстает от инфляции, что ограничивает импульс для экономического роста. Мировые рынки демонстрируют преимущественно отрицательную динамику в преддверии заседания ФРС США.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Дешевая нефть и крепкий рубль оказывают давление на выручку и прибыль российских нефтяников. В то же время, акции «Эн+ Груп» поддерживаются высокими ценами на алюминий, однако приостановка роста цен может ограничить дальнейшие покупки. Shell готовится выйти из совместного предприятия с «Роснефтью» по проекту КТК, стремясь сохранить свою долю.

Финансовый сектор: «Сбербанк» демонстрирует потенциал роста, обыкновенные и привилегированные акции выросли на 0,4% и 0,8% соответственно при повышении индекса МосБиржи на 2%. Отчетность БСП вызывает вопросы, и в моменте нет драйверов для уверенного роста. ЦБ призвал Росимущество выставить оферту миноритариям ЮГК при приобретении крупного пакета.

Ритейл: «Магнит» демонстрирует восстановительный потенциал, акции могут достигнуть 3500 рублей при успешном развитии высоко-маржинального формата и синергии онлайн и оффлайн. «Лента» приобрела 67% торговой сети «Реми», что расширяет присутствие в регионах.

Промышленность: «Северсталь» планирует увеличить инвестиции в развитие Яковлевского ГОКа в 1,8 раза, вложив 4,6 млрд рублей. «ФосАгро» демонстрирует перспективность на российском рынке при сохранении высоких цен. «КЛВЗ Кристалл» рассчитывает увеличить выручку на 5% за счет выпуска нового коктейля.

Металлургия: Серебро находится в зоне перегрева, что может привести к коррекции.

Авиация: «Аэрофлот» имеет умеренный потенциал роста дивидендов, который ограничивается высокой долговой нагрузкой и необходимостью инвестиций в обновление парка.

Другие сектора: Акция НКХП утвердили дивиденды за 9 месяцев в 9 рублей на акцию. Акции «Астры» не представляют интереса для покупки в моменте.

IPO: Акции ГК «Базис» упали ниже цены IPO сразу после дебютных торгов, что может быть связано с большим free float и высокой ликвидностью.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:
* Геополитическая неопределенность: Расширение санкций ЕС против России может оказать негативное влияние на экономику.
* Макроэкономические риски: Замедление темпов роста цен, нестабильность валютного курса, низкие цены на нефть.
* Корпоративные риски: Высокая долговая нагрузка компаний, низкая прибыльность, зависимость от импортных поставок.
* Рыночные риски: Волатильность, ликвидность, коррекция на мировых рынках.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «ФосАгро» при сохранении высоких цен на удобрения. Компания демонстрирует стабильные финансовые показатели и имеет потенциал для роста.

Консервативная идея: Рассмотреть возможность инвестирования в акции НМТП как стабильную дивидендную историю. Акции компании не зависят от цен на нефть, и дивидендная доходность может составить 10–11%.