Аналитический обзор рынка (10.12.2025 01:32)

Макроэкономический обзор

Геополитическая обстановка остается нестабильной, что оказывает давление на рыночные настроения. Сохраняющиеся противоречия в урегулировании конфликта на Украине способствуют повышенной волатильности. Согласно данным, представленным в новостях, эффект от повышения НДС уже проявляется в деятельности предприятий, что указывает на потенциальное снижение рентабельности. Аналитики ЦБ подтверждают необходимость жесткой денежно-кредитной политики для достижения целей по инфляции, хотя и отмечают тенденцию к замедлению годовой инфляции в 2026 году. Ожидания снижения процентной ставки ФРС стимулируют рост цен на драгметаллы, что свидетельствует о переориентации инвесторов на защитные активы. Курс доллара, сниженный ЦБ до 76,8084 рубля, и евро (89,4267 рубля), отражают текущую ситуацию на валютном рынке.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Нефть демонстрирует снижение на фоне опасений переизбытка предложения. Согласно представленным данным, добыча нефти в России в ноябре выросла на 19 тысяч баррелей в сутки, однако осталась ниже квоты ОПЕК+ более чем на 100 тысяч баррелей в сутки. Это указывает на потенциальную возможность увеличения добычи в будущем, что может оказать давление на цены. Анализ рентабельности нефтегазовых компаний требует дальнейшего изучения, учитывая динамику цен и объемов добычи.

Металлургический сектор

Наблюдается повышенный спрос на медь, что ускоряет вывод металла с биржевых складов в реальные цепочки поставок. Складские запасы Лондонской биржи с начала 2025 г. сократились почти в 3 раза, до уровня ниже 100 тыс. тонн. Это свидетельствует о растущем промышленном спросе и может положительно сказаться на финансовых показателях компаний, занимающихся добычей и переработкой меди. Акции «Норникеля» демонстрируют лидерство роста, что может быть связано с позитивными тенденциями в секторе.

Финансовый сектор

ЦБ планирует представить новые подходы к регулированию банковских групп в 1 квартале, включая учет риска недобросовестного поведения. Это указывает на стремление регулятора к повышению устойчивости финансовой системы. В контексте геополитической нестабильности и потенциального снижения процентной ставки ФРС, финансовые показатели банков требуют пристального внимания.

Юридический сектор

Фридман и другие лица, пострадавшие от санкций, требуют через суды ЕС компенсацию в размере $60 млрд. Это эквивалентно бюджету военной помощи, предоставляемой ЕС Украине с 2022 года. Данный факт оказывает влияние на геополитические риски и может повлиять на инвестиционные настроения.

Сбербанк

Отчет «Сбера» не смог поддержать рынок, что указывает на негативные факторы, влияющие на финансовые показатели банка. Необходимо провести детальный анализ отчета для определения причин снижения и перспектив роста.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая нестабильность, повышение НДС, жесткая денежно-кредитная политика ЦБ, переизбыток предложения нефти, судебные разбирательства с пострадавшими от санкций, и потенциальное снижение процентной ставки ФРС. Эти факторы могут негативно повлиять на финансовые показатели компаний и привести к снижению инвестиционной привлекательности рынка.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая тенденцию к снижению складских запасов меди и позитивные перспективы металлургического сектора, можно рассмотреть возможность покупки акций «Норникеля» в краткосрочной перспективе. Однако, следует учитывать высокие риски, связанные с волатильностью рынка и геополитической обстановкой.

Консервативная идея

В условиях геополитической нестабильности и повышенных рисков, рекомендуется рассмотреть возможность инвестирования в облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированным доходом. Это позволит сохранить капитал и получить стабильный доход, несмотря на колебания рынка.