Аналитический обзор рынка (04.11.2025 19:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается усиление неопределенности в отношении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США. Согласно заявлениям Дэвида Соломона (Goldman Sachs) и Теда Пика (Morgan Stanley), вероятность коррекции фондового рынка на 10% и более в течение ближайших 12-24 месяцев оценивается как значительная. Данные свидетельствуют о потенциальной волатильности на глобальных рынках. Усиление геополитической напряженности и внутренние политические факторы в США оказывают давление на инвестиционные настроения. Наблюдается переориентация торговых потоков, что подтверждается растущим объемом торговли между Россией и Китаем, достигшим $245 млрд в 2024 году, и переходом на расчеты в национальных валютах (доля превышает 99%).

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

«ЛУКОЙЛ» сообщает о продаже зарубежных активов, при этом обратный выкуп не предусмотрен условиями соглашения. Данная информация указывает на пересмотр стратегии компании в сторону концентрации на внутреннем рынке и оптимизации портфеля активов. Анализ финансовой отчетности «ЛУКОЙЛа» за последний квартал показывает снижение EBITDA на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что связано с внешними факторами и изменением рыночной конъюнктуры.

Авиационный сектор

Акции «Аэрофлота» могут выиграть от роста туристического потока между Россией и Китаем. Согласно прогнозам, целевая цена акций в годовом горизонте может достичь 80 рублей. Необходимо отметить, что текущий P/E «Аэрофлота» составляет 12.5, что ниже среднего значения по отрасли. Рост пассажиропотока, обусловленный увеличением числа туристических поездок между Россией и Китаем, может положительно повлиять на выручку и прибыльность компании.

Транспортный сектор

«Совкомфлот» демонстрирует риски снижения стоимости акций, а перспективы выплаты дивидендов остаются неопределенными. Судя по динамике, дивидендов пока ждать не стоит. Анализ Debt/Equity показывает относительно высокий уровень долговой нагрузки, что может ограничить возможности компании по инвестициям в развитие и выплате дивидендов.

Промышленный сектор и Развитие Дальнего Востока

Президент поручил создать к 2030 году не менее 10 промышленных парков и технопарков в Дальневосточном федеральном округе (ДФО) и Арктике. Данное решение направлено на стимулирование экономического развития регионов и привлечение инвестиций. Доклад необходимо предоставить до 1 февраля 2026 года. Также поручено внести изменения в дальневосточную и арктическую ипотеку, срок исполнения – 1 декабря. Данные инициативы могут положительно повлиять на строительный сектор и смежные отрасли в регионах ДФО и Арктики. Кроме того, поручено утвердить дорожную карту развития добычи и производства редких металлов, а также изучить вопросы строительства мультимодальных транспортно-логистических центров в регионах Дальнего Востока.

Сельское хозяйство и Транспорт

Россия и Китай подписали 15 совместных документов о сотрудничестве, в том числе в сфере сельского хозяйства и транспорта. Данные соглашения направлены на укрепление торгово-экономических связей между странами и расширение сотрудничества в ключевых отраслях.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются:

* Геополитическая напряженность: Продолжающиеся геополитические риски могут негативно повлиять на инвестиционные настроения и привести к оттоку капитала.
* Макроэкономическая нестабильность: Неопределенность в отношении денежно-кредитной политики ФРС и потенциальная рецессия в мировой экономике могут оказать давление на российскую экономику.
* Волатильность цен на сырье: Изменение цен на нефть и другие сырьевые товары может повлиять на финансовые показатели компаний нефтегазового сектора и смежных отраслей.
* Риски, связанные с отдельными эмитентами: Специфические риски, связанные с финансовым состоянием и операционной деятельностью отдельных компаний, могут привести к снижению стоимости их акций.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Аэрофлота» на горизонте 12 месяцев с целевой ценой 80 рублей, учитывая потенциальный рост пассажиропотока между Россией и Китаем. Необходимо учитывать высокий уровень волатильности акций и риски, связанные с авиационной отраслью.

Консервативная идея

Инвестировать в облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном. ОФЗ являются надежным инструментом для сохранения капитала и получения стабильного дохода. В текущих условиях повышенной неопределенности, консервативные инвестиции в ОФЗ могут обеспечить защиту от потенциальных рыночных колебаний.