Аналитический обзор рынка (02.12.2025 16:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренная волатильность на глобальных рынках, обусловленная ожиданиями относительно монетарной политики ФРС и геополитической обстановки. Давление на китайский рынок оказывают признаки ухудшения в секторе недвижимости. Ключевым фактором для российского рынка является курс рубля, подверженный влиянию бюджетной политики и внешнеэкономической конъюнктуры. Согласно прогнозам, пик инфляции в России в 2026 году придется на 1 квартал, что оказывает влияние на решения ЦБ по ключевой ставке.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Угольная промышленность

Минфин и Минэнерго разработали предложения по продлению поддержки угольных компаний, что свидетельствует о продолжающейся необходимости государственной поддержки данного сектора. Данные о финансовом положении конкретных компаний отсутствуют в дайджесте, поэтому оценить эффективность данной меры невозможно.

Телекоммуникации

«Ростелеком» планирует преодолеть порог выручки в 1 трлн рублей в 2027 году, а в 2026 году приблизится к этой отметке. Данный прогноз указывает на устойчивый рост компании в данном секторе. Необходимо отметить, что для подтверждения данной оценки требуется анализ динамики выручки и рентабельности «Ростелекома».

Мобильная связь

Акции МТС готовы к очередной волне роста, чему может способствовать снижение ключевой ставки ЦБ и ожидания годовых дивидендов. Данная оценка основана на предположениях о будущей монетарной политике и дивидендной политике компании. Необходимо отметить, что данная оценка является спекулятивной.

Авиаперевозки

Менеджмент «Аэрофлота» ожидает сохранения прибыльности на горизонте года. Компания смогла удержать ключевые параметры в «зеленой зоне». Для подтверждения необходимо провести анализ финансовой отчетности и рентабельности компании.

Государственный долг

Минфин планирует продолжить размещение облигаций в юанях в 2026 году. Данная политика направлена на диверсификацию источников финансирования и укрепление экономических связей с Китаем. Силуанов считает, что госдолг не должен превышать 20% ВВП, что является одним из стратегических преимуществ российской экономики.

Транспорт

«Транснефть» представила нейтральный отчет за 3 квартал. Данные о финансовых показателях компании отсутствуют, что затрудняет оценку ее текущего положения.

Финансовый сектор

ВТБ увидел проблему в «плавающем» курсе рубля и предлагает пересмотреть валютную политику. Банк также планирует сформировать позицию по дивидендам за 2025 год, потенциально выплачивая 25-50% от чистой прибыли. ВТБ также планирует продать долю в аэропорту «Пулково». Данные факты указывают на активную деятельность банка в области управления активами и дивидендной политикой.

Инвестиции и недвижимость

Пайщики ЗПИФа индустриальной недвижимости «Рентал ПРО» заработали 265,1 млн рублей в ноябре, что эквивалентно 12,36% годовых от цены размещения. Это свидетельствует о привлекательности данного инвестиционного инструмента. «АПРИ» формирует модель, в которой девелопер зарабатывает не просто стройкой, а умением подстраиваться под финансовые и строительные циклы.

Металлургия

«Норникель» готовится продать непрофильный золотодобывающий актив «Ширинское». Компания также может получить поддержку на ожиданиях географической экспансии. Данные факты указывают на активное управление активами и стремление к оптимизации портфеля.

Промышленность

«ВСМПО-Ависма» формирует научный плацдарм для будущего роста производства, уделяя большое внимание разработке перспективных материалов и технологий.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: волатильность цен на нефть, геополитическая напряженность, инфляционные риски, колебания курса рубля и потенциальное ужесточение санкций. Зависимость от внешних факторов создает неопределенность для инвесторов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Акции МТС

Учитывая ожидание снижения ключевой ставки и потенциальные дивиденды, акции МТС могут предложить краткосрочный потенциал роста. Однако, данная инвестиция сопряжена с повышенным риском.

Консервативная идея: Облигации федерального займа (ОФЗ) в юанях

Размещение ОФЗ в юанях является привлекательным инструментом для диверсификации портфеля и получения стабильного дохода. Данная инвестиция характеризуется низким уровнем риска.