Рынок в ожидании саммита: что ждет инвесторов на этой неделе? (14.08.2025 09:08)

Глобальный макро-разворот: от инфляции к дефляции?

Мы наблюдаем переходную фазу в мировой экономике. Долгое время нас преследовала инфляция, подпитываемая геополитическими шоками и беспрецедентными мерами монетарного стимулирования. Однако, теперь мы видим признаки замедления инфляционного давления, что создает предпосылки для перехода к дефляционной среде. Этот сдвиг парадигмы потребует переосмысления инвестиционных стратегий и адаптации к новым экономическим реалиям. ФРС и ЦБ РФ, осознавая эту динамику, постепенно корректируют свою монетарную политику. Вероятность снижения ставки ФРС в сентябре выросла до 7%, что свидетельствует о растущем консенсусе относительно необходимости смягчения условий. ЦБ РФ, в свою очередь, также рассматривает возможность снижения ставки в ближайшие месяцы, опираясь на замедление инфляции и стабилизацию курса рубля. Это, безусловно, положительный сигнал для российского рынка, который долгое время страдал от высоких процентных ставок.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Диверсифицировать портфель

Ключевым фактором, определяющим траекторию мировой экономики, остается динамика нефтяных котировок. Снижение запасов нефти в США и сокращение российских поставок оказывают поддержку ценам, однако волатильность сохраняется. Любые геополитические обострения или неожиданные изменения в политике ОПЕК+ могут привести к резким колебаниям цен на нефть, что негативно скажется на мировой экономике и финансовых рынках. Мы внимательно следим за ситуацией на нефтяном рынке и оцениваем потенциальные риски и возможности для инвесторов.

В фокусе: ритейл, энергетика и алмазная отрасль

Ритейл (Х5)

Х5 демонстрирует устойчивый рост оборота, однако маржа находится под давлением из-за замедления инфляции. В условиях снижения покупательской способности потребителей компании вынуждены снижать цены, что негативно сказывается на их прибыльности. Ожидания осенних дивидендов и нормализация EBITDA могут поддержать котировки, но апсайд ограничен. Мы полагаем, что в краткосрочной перспективе акции Х5 будут торговаться в боковике, пока не появятся признаки улучшения макроэкономической ситуации и восстановления потребительского спроса.

Энергетика (Интер РАО)

Интер РАО демонстрирует уверенный рост чистой прибыли и выручки. Компания является бенефициаром снижения ставок и улучшения макроэкономической ситуации. Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы акции Интер РАО продолжат расти, чему будет способствовать улучшение финансовых показателей и позитивные новости о снижении процентных ставок. Мы рекомендуем рассматривать акции Интер РАО как долгосрочную инвестицию с высоким потенциалом роста.

Алмазная отрасль (Алроса)

Алроса сталкивается с серьезными проблемами. Слабая отчетность и отсутствие разворота цен на алмазы создают риски для котировок. Спрос на алмазы остается слабым, что негативно сказывается на финансовых показателях компании. Дивиденды находятся под вопросом, что может привести к дальнейшему снижению котировок. Мы рекомендуем быть осторожными при инвестировании в акции Алросы и ожидать улучшения ситуации на рынке алмазов.

Нефть (Brent)

Цена на нефть Brent растет на 0.4% до $65.90 за баррель, поддерживаемая сокращением поставок российской нефти. Это позитивный сигнал для российской экономики и финансовых рынков. Однако, волатильность на нефтяном рынке сохраняется, и любые геополитические обострения могут привести к резким колебаниям цен. Мы внимательно следим за ситуацией на нефтяном рынке и оцениваем потенциальные риски и возможности для инвесторов.

Геополитические риски и волатильность нефти: что может обрушить рынок?

Неопределенность вокруг встречи Путина и Трампа является ключевым фактором риска для российского рынка. Отсутствие прорыва в переговорах может привести к коррекции на рынке. Инвесторы опасаются, что отсутствие позитивного сигнала приведет к сохранению санкционного давления и ухудшению макроэкономической ситуации. Мы полагаем, что в краткосрочной перспективе рынок будет оставаться волатильным, пока не появятся более четкие сигналы о перспективах российско-американских отношений.

Волатильность нефти также является серьезным риском для российской экономики и финансовых рынков. Резкое изменение цен на нефть может негативно сказаться на доходах бюджета и привести к ухудшению макроэкономической ситуации. Мы внимательно следим за ситуацией на нефтяном рынке и оцениваем потенциальные риски и возможности для инвесторов.

Инвестиционные возможности в условиях неопределенности

Консервативная

Рассмотреть возможность покупки акций Интер РАО на фоне ожидаемого роста прибыли и снижения ставок. Интер РАО является стабильной и прибыльной компанией, которая может обеспечить долгосрочный рост капитала.

Спекулятивная

Следить за динамикой цен на нефть и рассмотреть возможность покупки акций нефтегазовых компаний в случае дальнейшего роста котировок. Рост цен на нефть может привести к увеличению прибыли нефтегазовых компаний и росту котировок.