Рынок в тумане: Нефть, слияния и геополитика – что ждет инвесторов? (09.01.2026 00:32)

Макро-рентген: Что скрывается за цифрами?

Опять двадцать пять. Все эти аналитики, с их розовыми прогнозами и графиками, растущими к небу. Как будто рынок помнит уроки истории. Ничему жизнь не учит. Инфляционные ожидания, геополитика, долгосрочные инвестиции… звучит красиво, да? Но за этими словами скрывается одна простая истина: все это рано или поздно обернется против нас. Помните 2019 год? Отмена льгот по НДС – и вот вам плюс один процент к инфляции. Простая арифметика. И сейчас, когда все вокруг говорят о долгосрочных инвестициях в энергооборудование, я вижу лишь подготовку к очередной стрижке овец. Они сначала накачивают рынок, а потом забирают все сливки.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Геополитические риски – это, конечно, серьезно. Ожидания санкций давят на рынок, и это правильно. Но индекс МосБиржи, удерживающийся выше 2700 пунктов, – это всего лишь временное затишье перед бурей. Хрупкое восстановление, основанное на иллюзиях. Они заливают в уши инвесторам сказки о стабильности, а сами готовят почву для очередного обвала. И это не просто мои опасения – это опыт, накопленный за годы работы на рынке.

Битвы титанов и черное золото: где искать возможности?

ЛУКОЙЛ

Национализация активов ЛУКОЙЛа в Ираке… Вот это поворот! Basra Oil Company берет на себя управление месторождением «Западная Курна-2» на год. Прекрасно! Еще один гвоздь в крышку гроба для инвесторов. Риск для компании, риск для ее акционеров. Прецедент создан. Теперь любой зарубежный актив может быть национализирован в любой момент. И что мы имеем в итоге? Опять стрижка овец. Акции падают, инвесторы в панике, а кто-то наверху потирает руки.

Warner Bros. Discovery, Paramount, Netflix

Цирк с конями! Эта бесконечная сага с потенциальной сделкой между Paramount и Netflix. Кто кого купит, кто кого поглотит… Все это лишь шум, призванный отвлечь внимание от реальных проблем. Отсутствие ясности в отношении будущего Warner Bros. Discovery – это прямой путь к оттоку инвесторов. Никто не хочет вкладывать деньги в компанию, будущее которой туманно. И правильно делают. Бумажная прибыль, хайп, а потом – крах.

Ипотечный рынок

Ожидание снижения ставок по рыночной ипотеке до 14,5-16% к концу 2026 года… Ну, посмотрим. Может быть, и снизят. Но не думаю, что это сильно изменит ситуацию. Спрос на жилье, конечно, может немного вырасти, но это не решит всех проблем строительного сектора. Все равно останется переизбыток предложения и низкая покупательская способность населения. Опять двадцать пять. Они обещают золотые горы, а на деле – серые будни.

Теневая сторона рынка: риски, о которых молчат аналитики

Геополитические риски – это, конечно, серьезно. Но самый большой риск – это жадность. Жадность аналитиков, жадность инвесторов, жадность компаний. Все хотят заработать как можно больше и как можно быстрее. И в этой гонке за прибылью забывают о здравом смысле и элементарной осторожности. Индекс МосБиржи, удерживающийся выше 2700 пунктов, – это всего лишь временное явление. Как только начнется коррекция, все эти розовые прогнозы развеются как дым.

Риски национализации – это тоже серьезно. Но самый большой риск – это системный риск. Риск того, что вся финансовая система рухнет как карточный домик. И тогда никакие санкции и никакие геополитические риски не будут иметь значения. Все обернется против всех. И тогда мы все заплатим за чужую жадность и беспечность.

Инвестиционный компас: куда направить капитал в условиях неопределенности?

Консервативная стратегия – это, конечно, скучно. Но в условиях неопределенности – это самый надежный способ сохранить свой капитал. Инвестиции в облигации, привязанные к инфляции, – это неплохой вариант. Учитывая опыт 2019 года, когда отмена льгот по НДС привела к ускорению инфляции на 1 п.п., облигации, защищенные от инфляции, могут обеспечить стабильный доход. Но не ждите больших прибылей. Это скорее способ сохранить то, что у вас есть.

Спекулятивная стратегия – это, конечно, рискованно. Но если вы готовы рискнуть, то можно рассмотреть инвестиции в акции строительных компаний в случае снижения ставок по ипотеке к 2026 году. Но помните, что это всего лишь гипотеза. Никто не может гарантировать, что ставки действительно снизятся. И если этого не произойдет, то вы потеряете свои деньги. Так что будьте осторожны и не вкладывайте больше, чем вы готовы потерять.

В общем, как всегда, все непросто. Рынок – это сложная и непредсказуемая система. И если вы думаете, что можете его предсказать, то вы ошибаетесь. Лучший способ выжить на рынке – это быть осторожным, консервативным и не верить всему, что вам говорят аналитики. И помните, что история повторяется. И если вы не извлечете уроки из прошлого, то вы обречены на повторение тех же ошибок. Я же говорил.