Аналитический обзор рынка (18.12.2025 16:32)

Макроэкономический обзор

Международные резервы РФ незначительно снизились за неделю, составив $741 млрд. Данные свидетельствуют о сохранении стабильности, однако требуют мониторинга. Китайский юань продолжает контролируемое укрепление к доллару, что указывает на усиление экономической мощи Китая. Текущий рост цен на нефть может быть непродолжительным, требуя от ОПЕК+ активных усилий по стабилизации рынка. Согласно данным, инфляционные ожидания растут, однако ЦБ имеет возможность для планомерного снижения ключевой ставки.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

“Газпром” продолжает обеспечивать сверхконтрактные поставки газа в Китай. Покупка акций “Газпрома” рассматривается как потенциально выгодная в случае геополитической стабилизации. Однако, без усилий ОПЕК+ по стабилизации рынка, падение цен на нефть до $58 за баррель представляется вероятным. Анализ показывает, что эффект от эскалации конфликта в Венесуэле пока умеренный (не более $5 за баррель).

Банковский сектор

“МТС Банк” планирует выплатить дивиденды по итогам 2025 года, рассчитывая на 25-50% чистой прибыли по МСФО, что предполагает дивдоходность 5.2-5.5%. Рассматривается возможность ограничения числа банковских карт до 20 на человека, что может повлиять на потребительское кредитование. Банк России подал иск к Euroclear и обозначил позицию о взыскании убытков, причиненных незаконными действиями европейских банков. Raiffeisen обязали выплатить €339 млн экс-компании Дерипаски. Данные свидетельствуют о растущих рисках, связанных с европейскими банками.

Металлургический сектор

Цена палладия достигла максимума с начала 2023 года и остается в зоне перекупленности. Это может свидетельствовать о перегреве рынка и необходимости фиксации прибыли. Отмечается, что ситуация на облигационном рынке вызывает настороженность, а волна понижений кредитных рейтингов является тревожным сигналом.

Розничная торговля

Маркетплейс “М.Видео” демонстрирует впечатляющую динамику, однако это во многом связано с эффектом низкой базы прошлого года. ФАС сделала предупреждение торговым сетям, напомнив о сохранении НДС на социально значимые продукты на уровне 10% с 2026 года.

Инвестиционно-строительный сектор

“ПИК-Инвестпроект” рассматривает различные варианты развития, исключая погашение бумаг. Компания не выплачивала дивиденды и выкупила акции на дочернюю структуру. Это указывает на финансовые трудности и необходимость реструктуризации.

Прочие сектора

Акции “Красного Октября” продемонстрировали значительный рост (80% за месяц, 30% за неделю), однако этот рост представляется скорее техническим и эмоциональным, не подкрепленным новыми корпоративными новостями или улучшением финансовых показателей. Отмечается точечный спрос на акции второго-третьего эшелонов, где отставшие бумаги могут показать догоняющий рост.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть, рост инфляционных ожиданий, ухудшение кредитных рейтингов, финансовые трудности средних и малых компаний, а также риски, связанные с европейскими банками. Необходимо учитывать возможность замедления экономики и волны дефолтов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

В краткосрочной перспективе, учитывая потенциал для возобновления подъема рынка, можно рассмотреть возможность покупки акций второго-третьего эшелонов, где отставшие бумаги могут показать догоняющий рост. Однако, данная идея сопряжена с высоким уровнем риска.

Консервативная идея

Учитывая растущие риски и возможность замедления экономики, рекомендуется сосредоточиться на консервативных инструментах, таких как ОФЗ. Однако, следует учитывать возможность стагнации на рынке ОФЗ после периода всплеска.