Аналитический обзор рынка (11.12.2025 02:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Согласно данным, инфляция в России демонстрирует тенденцию к замедлению, составив 6,34% в годовом выражении на 8 декабря, что ниже показателя в 6,61% на 1 декабря. Ноябрьская инфляция составила 0,42%, что ниже октябрьского показателя в 0,5%. Несмотря на это, недельная инфляция ускорилась с 0,04% до 0,05%. Центральный банк рассматривает возможность снижения ключевой ставки на 100 базисных пунктов, учитывая укрепление рубля и замедление инфляции. Реальные зарплаты увеличились на 4,5% за 9 месяцев 2025 года, что ниже показателя в 9,0% за аналогичный период 2024 года. Доля населения с доходами ниже границы бедности составила 6,5% (9,4 млн человек) в 3 квартале. Данные свидетельствуют о продолжающемся, хоть и замедленном, экономическом росте.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Газпром разместил облигации на 3 млрд юаней со ставкой купона 7,4%. Увеличение объема выпуска свидетельствует об интересе инвесторов к долговым инструментам эмитента. Shell планирует распустить совместное предприятие с Роснефтью в КТК, сохранив долю в нем. Данное решение, вероятно, связано с пересмотром стратегии компании и оптимизацией портфеля активов.

Финансовый сектор

Сбербанк демонстрирует устойчивый рост, с повышением акций на 0,4% и 0,8% (обыкновенные и привилегированные соответственно) при повышении индекса МосБиржи на 2%. Потенциал роста сохраняется. МКБ выступает в роли аутсайдера рынка. Акции ГК «Базис» демонстрируют снижение после IPO, что может быть связано с высоким free float и ликвидностью бумаг.

Промышленный сектор

Северсталь планирует увеличить инвестиции в развитие Яковлевского ГОКа в 1,8 раза, вложив 4,6 млрд рублей в 2026 году. Это свидетельствует о долгосрочных планах компании по расширению производственных мощностей. Четверть российских предприятий планирует расширение производственных мощностей в 2026 году, в то время как 5% планируют сокращение.

Авиационный сектор

Аэрофлот имеет потенциал для умеренного роста дивидендов, однако рост может быть ограничен высокой долговой нагрузкой и необходимостью инвестиций в обновление парка воздушных судов.

Технологический сектор

Акции Т-Технологий опережают динамику индекса МосБиржи на 23% с начала года, планируя завершить 2025 год с ростом операционной чистой прибыли минимум на 40%. ВУШ Холдинг стал фаворитом дня на рынке.

Строительный сектор

ЦБ полагает, что период охлаждения спроса на рынке жилья пройден, поскольку продажи квартир в новостройках по договорам долевого участия в 3 квартале значительно выросли.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются неопределенность в геополитической ситуации, колебания цен на энергоносители, а также замедление темпов экономического роста. Рынок «завис в боковике» на паузе в переговорах, а главными ориентирами ближайших недель останутся новости по дипломатическим переговорам, обсуждение замороженных российских активов в ЕС и итоги заседания ЦБ РФ. Замедление роста зарплат также может негативно повлиять на потребительский спрос.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций Т-Технологий, учитывая опережающую динамику и планируемый рост прибыли. Однако данная инвестиция сопряжена с повышенным риском, учитывая волатильность технологического сектора.

Консервативная идея

Рекомендовать приобретение акций Сбербанка, учитывая устойчивый рост и потенциал для дальнейшего увеличения стоимости. Данная инвестиция характеризуется более низким уровнем риска и подходит для долгосрочного портфеля.