Аналитический обзор рынка (05.12.2025 17:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается укрепление рубля, что сдерживает рост фондового рынка. Денежная база РФ снизилась на 73,7 млрд рублей. В США наблюдается ослабление рынка труда, что может повлиять на решения ФРС по ставке. Глобальная экономика характеризуется геополитической напряженностью, что влияет на цены на нефть, прогнозируемые на уровне $63-65 за баррель в 2026 году. Ситуация на рынке недвижимости в Китае остается негативной, с прогнозируемым снижением цен на 3,7% в текущем году и продолжением снижения в 2026 году. Риск рецессии и кризиса ликвидности в России оценивается как высокий.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

“Газпром” демонстрирует рекордные объемы поставок в Китай, что позитивно влияет на финансовые показатели компании. “Лукойл” сталкивается с трудностями в работе своих АЗС в США. Дисконт на Urals, согласно прогнозам, должен сузиться до $11-13, что потенциально улучшит рентабельность экспорта.

Металлургический сектор

Акции НЛМК, согласно прогнозу, могут продемонстрировать перелом в негативной тенденции в 2026 году, благодаря снижению ставок и оживлению спроса. Анализ показывает, что несмотря на поддержку со стороны государства, перспективы для ВК остаются умеренно негативными.

Агропромышленный комплекс

“Уралхим” и индийские компании создают СП для строительства завода по производству карбамида, что свидетельствует о расширении международного сотрудничества. Поставки российских удобрений в Индию выросли на 40%, что отражает высокий спрос на российскую продукцию. Отмена пошлин на экспорт пшеницы, ячменя и кукурузы стимулирует экспортные поставки.

Финансовый сектор

“Займер” демонстрирует положительную динамику, выплачивая дивиденды и расширяя экосистему. Акционеры одобрили выплату дивидендов за 9 месяцев, что подтверждает стабильность компании. Банк России снял ограничения на перевод средств за рубеж, что может способствовать увеличению инвестиционной активности.

Розничная торговля

“Мать и дитя” обновляет исторические максимумы благодаря расширению сети и росту спроса на платные медицинские услуги. X5 и “Русагро” получили налоговые льготы после редомициляции.

Автомобильный сектор

Средняя цена новых легковых автомобилей в России выросла вдвое за 5 лет, достигнув 3,54 млн рублей.

Прочие сектора

“Норильский никель” прогнозирует дивиденды в размере 5-8 рублей на акцию в 2025 году. Электроэнергетики привлекают внимание инвесторов за счет ожидаемых дивидендов. Доля расчетов в национальных валютах между Россией и Индией достигла 96%, что свидетельствует об углублении экономического сотрудничества.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: геополитическая напряженность, высокая вероятность рецессии и кризиса ликвидности в России, ослабление рынка труда в США, негативная динамика на рынке недвижимости в Китае. Существует также риск, связанный с колебаниями валютных курсов и изменениями в денежно-кредитной политике.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Мать и дитя”. Компания демонстрирует устойчивый рост и расширение сети, что может привести к дальнейшему росту котировок. Однако следует учитывать риски, связанные с конкуренцией и изменениями в законодательстве.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в облигации, привязанные к индексу МосБиржи (RGBI). Позитивная динамика на рынке облигаций и ожидаемое снижение ставок могут обеспечить стабильный доход.