Аналитический обзор рынка (02.12.2025 23:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренная волатильность на фоне геополитической неопределенности, что стимулирует фиксацию прибыли инвесторами. Курс доллара снижен до 77,4631 рубля, курс евро – до 89,8514 рубля. Отсутствие уверенности в перспективах снижения ключевой ставки ЦБ в ближайшем будущем оказывает давление на рынок. Отказ от плавающего курса рубля рассматривается как рискованный шаг, способный затруднить внешнюю торговлю. Данные свидетельствуют о необходимости укрепления доверия инвесторов и привлечения капитала для развития рынка.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Финансовый сектор

ВТБ демонстрирует потенциал для выплаты дивидендов, однако возможность избежать допэмиссии остается под вопросом. Московская биржа планирует допустить акции «БАЗИС» к торгам на втором уровне листинга, что может способствовать увеличению ликвидности данных активов. Размещение ОФЗ в юанях на сумму 20 млрд юаней с купонами 6% и 7% указывает на интерес инвесторов к данному инструменту и стремление Минфина диверсифицировать источники финансирования. Планируется продолжение размещения ОФЗ в юанях в 2026 году.

Энергетический сектор

«РусГидро« и «Россети» получат средства на инвестиционные программы, что позитивно скажется на их долгосрочном развитии. Предоставление отсрочки по НДПИ и страховым взносам угольным компаниям является мерой поддержки отрасли.

Телекоммуникационный сектор

«Ростелеком« прогнозирует преодоление порога выручки в 1 трлн рублей в 2027 году, что свидетельствует о стабильном росте компании.

Авиационный сектор

«Аэрофлот« демонстрирует прибыльность и ожидает сохранения положительной динамики в будущем.

Ритейл

«Фикс Прайс» продолжает программу обратного выкупа акций, приобретя 65,1 млн акций и доведя общий объем выкупленных акций до 197,3 млн. Это указывает на уверенность менеджмента в перспективах компании и стремление увеличить акционерную стоимость.

Другие компании

«ГЛОНАСС» планирует IPO в течение трех лет, что является частью программы правительства по привлечению капитала и повышению акционерной стоимости компаний с госучастием. Ожидается 3-5 крупных IPO и несколько SPO в 2026 году. МТС демонстрирует потенциал для роста, чему может способствовать снижение ключевой ставки ЦБ и ожидания годовых дивидендов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: геополитическая напряженность, волатильность курса рубля, неопределенность в отношении ключевой ставки ЦБ, а также возможные изменения в налоговом законодательстве (повышение НДС может спровоцировать инфляцию). Отсутствие уверенности в перспективах снижения ключевой ставки ЦБ оказывает давление на рынок.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций МТС при условии сохранения позитивной динамики в телекоммуникационном секторе и снижения ключевой ставки ЦБ. Текущая капитализация компании и потенциал роста делают данную акцию привлекательной для краткосрочных инвестиций.

Консервативная идея: Инвестировать в ОФЗ в юанях с фиксированным купоном 6% или 7%. Данный инструмент обеспечивает стабильный доход и диверсифицирует инвестиционный портфель, снижая риски, связанные с волатильностью акций.