Аналитический обзор рынка (01.12.2025 23:32)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается умеренное снижение курса рубля, при этом цены на нефть демонстрируют рост более чем на 1%. Общий объем торгов на рынках Мосбиржи в ноябре 2025 года достиг 149,2 трлн рублей, что указывает на повышенный интерес инвесторов. Ожидания относительно возможного геополитического потепления оказывают поддержку рынку, однако снижение ставки ЦБ не является ключевым фактором, влияющим на настроения инвесторов.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Роснефть: Дивидендная доходность по итогам года оценивается в 3,5-4,5% при выплате 50% от чистой прибыли. Следует отметить, что данная доходность, хотя и является позитивной, не является выдающейся. Необходимо дальнейшее изучение финансовой отчетности компании для оценки устойчивости дивидендных выплат.

Газпром: Компания ведет переговоры с Турцией о продлении газового контракта после 2025 года. Данный факт указывает на стратегическую важность данного направления для компании. Экспорт СПГ снизился на 2% в январе-ноябре, однако в ноябре наблюдался рост поставок на 10%, что может свидетельствовать о восстановлении спроса.

ТНС Энерго: Выручка компании снизилась на 21,8% за 9 месяцев, однако чистая прибыль составила 8,04 млрд рублей. Анализ динамики выручки и прибыли требует более детального изучения для определения причин снижения выручки и оценки эффективности управления затратами.

Транспортный сектор

Аэрофлот: Баланс компании постепенно стабилизируется за счет снижения долговой нагрузки, которая уменьшилась на 11,3% до 624 млрд рублей к концу сентября. Однако, идея покупки акций компании, основанная на ожиданиях заключения мира, представляется сомнительной. Отсутствие инвестиционной идеи в бумагах авиакомпании подтверждается текущими финансовыми показателями.

Металлургический сектор

НЛМК: Технические сигналы указывают на возможность разворота в акциях. Ожидается, что снижение уровня ставок и оживление внутреннего спроса на сталь могут способствовать позитивной динамике акций в 2026 году.

Агропромышленный комплекс

ВТБ: Планирует создание собственного агрохолдинга в течение 3-5 лет. Данный шаг свидетельствует о стратегическом интересе банка к данному сектору и потенциальной возможности диверсификации бизнеса.

Финансовый сектор

Мосбиржа и СПБ Биржа: Объем торгов на СПБ Бирже в ноябре вырос в 31,1 раза в годовом исчислении, однако относительно октября показатель упал почти на 15%. Данная динамика указывает на волатильность рынка и необходимость более детального анализа причин колебаний объемов торгов.

Банки и Маркетплейсы: Наблюдается усиление конкуренции между банками и маркетплейсами, что свидетельствует о перераспределении финансовых потоков и необходимости адаптации банков к новым условиям.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть, колебания курса рубля, а также усиление конкуренции между различными секторами экономики. Неопределенность в отношении перспектив заключения мирного договора и возможного снятия санкций также оказывает негативное влияние на настроения инвесторов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

НЛМК: Учитывая технические сигналы о возможном развороте и ожидания оживления внутреннего спроса на сталь, можно рассмотреть краткосрочную спекулятивную позицию по акциям компании. Однако, необходимо учитывать риски, связанные с волатильностью рынка и возможными негативными факторами, влияющими на металлургический сектор.

Консервативная идея

Роснефть: Учитывая стабильную дивидендную доходность, можно рассмотреть долгосрочное инвестирование в акции компании. Данная идея предполагает получение регулярного дохода в виде дивидендов, однако необходимо учитывать риски, связанные с ценами на нефть и геополитической ситуацией.