Аналитический обзор рынка (01.12.2025 16:32)

Макроэкономический обзор

Согласно представленным данным, мировая экономика демонстрирует смешанную динамику. Наблюдается умеренный рост на фондовых рынках, однако геополитические факторы оказывают существенное влияние на волатильность. ОПЕК+ придерживается консервативной стратегии в отношении квот на добычу нефти, что указывает на осторожный настрой в энергетическом секторе. Рублевая цена на нефть оказывает давление на финансовые показатели российских нефтегазовых компаний. Необходимо отметить, что китайская валюта демонстрирует укрепление, а Китай претендует на лидерство в биржевой торговле палладием, что может изменить структуру глобального рынка сырья.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Авиационный сектор

«Аэрофлот» демонстрирует признаки стабилизации, несмотря на снижение чистой прибыли вдвое за 9 месяцев. Снижение долговой нагрузки на 11,3% до 624 млрд рублей является положительным сигналом, свидетельствующим об улучшении финансового положения компании.

Металлургический сектор

Анализ акций НЛМК указывает на возможность разворота негативной тенденции в 2026 году, что обусловлено ожидаемым снижением ставок и оживлением внутреннего спроса на сталь.

Энергетический сектор

«ЛУКОЙЛ» подал заявку на участок с трудноизвлекаемыми запасами нефти, что свидетельствует о долгосрочной стратегии развития компании. «Газпром нефть» демонстрирует смешанную динамику: вклад в дивиденды за 9 месяцев составил 14,1 рубля на акцию, что обеспечивает квартальную доходность около 3%, однако чистая прибыль рухнула более чем на 37% из-за эффекта санкций и падения цен на нефть. «Транснефть» демонстрирует стабильно высокую дивидендную доходность в 11% (140 рублей на акцию). «Роснефть» демонстрирует хорошие показатели EBITDA и свободного денежного потока, что обеспечивает уверенность на фоне низких рублевых цен на нефть.

Транспортный сектор

«РЖД» зафиксировала снижение погрузки на сети на 1,5% в ноябре и на 5,6% за 11 месяцев года, что указывает на замедление грузооборота. Однако, пассажирские перевозки выросли на 5,1% в ноябре и на 1,3% за 11 месяцев, что свидетельствует о сохранении спроса на пассажирские перевозки.

Финансовый сектор

ВТБ демонстрирует готовность реструктурировать часть долга РЖД при поддержке ЦБ. Банк планирует направить на выплату дивидендов не менее четверти чистой прибыли. ВТБ увеличил ставки по вкладам в рублях до 16%.

Производственный сектор

Индекс PMI обрабатывающих отраслей России в ноябре поднялся до 48,3 пункта, что свидетельствует о стабилизации деловой активности, однако улучшений пока нет.

Розничный сектор

«ВинЛаб» прогнозирует выручку по итогам 2025 года на уровне 95-98 млрд рублей и увеличение EBITDA до 6,7-7,3 млрд рублей. Компания планирует направить не менее 5 млрд рублей на дивиденды в 2026 году. «АПРИ» зафиксировала рост выручки до 15,4 млрд рублей и чистой прибыли до 1,27 млрд рублей за 9 месяцев.

Энергосбытовой сектор

«ТНС энерго Кубань» зафиксировала рост чистой прибыли до 4,1 млрд рублей и выручки до 73 млрд рублей за 9 месяцев. «Россети Юг» и «Россети Кубань» завершили процесс объединения, что должно повысить эффективность системы управления.

Другие сектора

«Глоракс» допустили к торгам на МосБирже. «Система» не планирует выплачивать дивиденды за 2025 год.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть, замедление темпов роста мировой экономики и потенциальное ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «ВинЛаб» с горизонтом до весны 2026 года, учитывая ожидаемую выплату дивидендов и позитивные прогнозы по выручке и EBITDA.

Консервативная идея: Рассмотреть возможность инвестирования в облигации «Транснефти» с учетом стабильно высокой дивидендной доходности и надежности эмитента.