Аналитический обзор рынка (28.11.2025 13:32)

Макроэкономический обзор

Согласно новостным сообщениям, ожидания по поводу снижения ставки ФРС усилились, что положительно сказалось на ценах на золото. Своп-трейдеры оценивают вероятность снижения ставки на 0.25% в декабре более чем в 80%. Однако, индекс доллара остается стабильным, что сдерживает дальнейшее ослабление валюты. В России наблюдается рост денежной базы (6.4% за неделю), что может оказывать инфляционное давление. Наблюдается умеренное ослабление рубля на фоне роста российского рынка.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

“Газпром” демонстрирует потенциал роста акций до 140-180 рублей при сохранении FCF и компенсации падения на старых рынках восточными поставками. Однако, скидка на Urals к Brent увеличилась до 23%, что негативно влияет на маржинальность. Рост запасов нефти и газа в России (80.5 млн тонн и 450 млрд куб. м соответственно) свидетельствует об активной добыче. Венгерская MOL планирует приобрести российскую долю в сербской нефтекомпании NIS, что может привести к изменениям в структуре собственности.

Банковский сектор

ВТБ подтвердил прогноз по годовой прибыли (не менее 500 млрд рублей), однако чистая прибыль за октябрь снизилась на 11.1%. Несмотря на это, акции банка демонстрируют положительную динамику после публикации отчета за 10 месяцев. Следует отметить, что дивиденды ВТБ в ближайшее время не ожидаются.

Металлургический сектор

Отсутствуют значимые новости по данному сектору в представленном дайджесте.

Химическая промышленность

“Акрон” зафиксировал рост чистой прибыли на 82% за 9 месяцев, а выручку – на 24%. Это свидетельствует об эффективной работе компании и положительной динамике рынка удобрений.

Розничная торговля

“Лента” обозначила стратегические приоритеты до 2028 года, главной задачей является достижение выручки в 2.2 трлн рублей. Компания демонстрирует консервативный подход к M&A, отказываясь от сделок за «любые деньги».

Энергетика

“РусГидро” испытывает сложности с FCF и не выплачивает дивиденды, что делает компанию менее привлекательной для инвестиций. “Россети Урал” зафиксировали снижение выручки на 10% за 9 месяцев, однако прибыль составила 9.126.7 млн рублей.

ИТ-сектор

“Астра” демонстрирует замедление роста, с 2-м слабым кварталом подряд, когда рост издержек превышает рост выручки.

Горнодобывающий сектор

Отсутствуют значимые новости по данному сектору в представленном дайджесте.

Другие сектора

АФК зафиксировала рост долга, что привело к отмене выплаты дивидендов за 2024 и 2025 годы.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

* Геополитическая ситуация: Переговорный трек по Украине остается открытым, но сохраняется неопределенность, что может негативно влиять на рынки.
* Макроэкономическая нестабильность: Неопределенность в отношении процентных ставок ФРС и инфляции в России.
* Корпоративные риски: Снижение выручки и прибыльности у ряда компаний (“Южный Кузбасс”, “Россети Урал”, “Астра”). Рост долга и отмена дивидендов у АФК.
* Волатильность рынка: Ожидается высокая волатильность на рынке в ближайшее время, с диапазоном колебаний 2580-2700 пунктов по индексу МосБиржи.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Акрона” на краткосрочную перспективу, учитывая значительный рост прибыли и выручки. Однако, следует учитывать риски, связанные с волатильностью рынка и изменениями в отрасли.

Консервативная идея

В условиях неопределенности и высокой волатильности, рекомендуется сконцентрироваться на активах с высокой дивидендной доходностью и стабильными финансовыми показателями. В данном дайджесте нет четких рекомендаций по консервативным активам, однако, следует обратить внимание на компании, демонстрирующие стабильный FCF и выплачивающие дивиденды.