Аналитический обзор рынка (19.11.2025 21:32)

Макроэкономический обзор

Согласно опубликованным данным, годовая инфляция в России составила 7,12% при недельной инфляции 0,11%. Несмотря на сохраняющиеся инфляционные риски, наблюдается тенденция к замедлению инфляции на горизонте 2026 года, что, по прогнозам ЦБ, может привести к снижению ключевой ставки до 11% к концу 2026 года. Геополитические факторы, а именно ожидания прогресса в урегулировании конфликта на Украине, оказывают позитивное влияние на динамику рынка.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: “ЛУКОЙЛ” и “Роснефть” столкнулись с санкционными рисками, что привело к необходимости продажи активов в Болгарии. “НОВАТЭК”, напротив, может извлечь выгоду из высокого спроса на газ в Азии. “Газпром нефть” демонстрирует ухудшение дивидендных перспектив, что негативно сказывается на инвестиционной привлекательности. Российская Федерация сохраняет прогнозы по добыче нефти на 2025 год на уровне 510 млн тонн, однако в октябре добыча была ниже квоты. Новак ожидает снижения дисконта на российскую нефть в ближайшие два месяца.

Финансовый сектор: «Сбер» планирует сократить 20% персонала, одновременно выкладывая в открытый доступ свои флагманские модели искусственного интеллекта. Банк активно инвестирует в развитие технологий и конкурентоспособность страны. «Евротранс» рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 9,17 рубля на акцию. ЦБ разрабатывает правила маркировки ценных бумаг с низким уровнем раскрытия информации.

Промышленный сектор: “СОЛЛЕРС” продемонстрировал рост выручки за 9 месяцев на 9,4%, однако чистая прибыль снизилась. “Акрон” столкнется с негативным влиянием ослабления рубля на доходы.

Сельскохозяйственный сектор: “Русагро” характеризуется высоким уровнем риска, что делает акции компании непригодными для инвесторов с низким уровнем риска. Инвестиции в акции “Русагро” также выглядят рискованно из-за неопределенности в отношении руководства и будущего компании.

Энергетика: Планируется строительство 38 атомных энергоблоков, что позволит расширить вычислительные мощности для искусственного интеллекта. Развитие дата-центров для ИИ будет увязано с развитием энергетической инфраструктуры.

Транспорт: Перевозки грузов на сети РЖД в сообщении с Китаем выросли за 10 месяцев на 7%.

Страхование: «Ренессанс Страхование» может показать трехкратный рост чистой прибыли в 3 квартале благодаря низкой базе сравнения.

Информационные технологии: Активное развитие искусственного интеллекта является ключевым трендом. Microsoft и Nvidia инвестируют в Anthropic, что приводит к увеличению оценки компании до $350 млрд.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

* Геополитические риски: Неопределенность в отношении урегулирования конфликта на Украине.
* Санкционные риски: Влияние санкций на деятельность российских компаний, в частности «ЛУКОЙЛа» и «Роснефти».
* Инфляционные риски: Сохраняющиеся инфляционные ожидания.
* Риски, связанные с развитием ИИ: Необходимость значительных инвестиций и адаптации к новым технологиям.
* Корпоративные риски: Неопределенность в отношении руководства и стратегии развития некоторых компаний (“Русагро”, “Сбер”).

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций “НОВАТЭК” на среднесрочную перспективу, учитывая высокий спрос на газ в Азии и потенциал дальнейшего развития компании.

Консервативная идея: Инвестиции в инфраструктурные активы, такие как MTR Corporation, демонстрирующие стабильную бизнес-модель и устойчивый доход.