Аналитический обзор рынка (18.11.2025 13:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается повышенная волатильность на мировых рынках, обусловленная как макроэкономическими факторами (ожидание макростатистики США, шатдаун), так и геополитической ситуацией (переговоры Зеленского в Турции). Неопределенность вокруг американской монетарной политики (сомнения ФРС в необходимости снижения ставки) и санкционное давление оказывают негативное влияние на российские активы. Снижение цен на нефть марки Urals, достигшее минимальных значений за 2,5 года, усиливает давление на нефтегазовый сектор. Рост волатильности на мировых рынках, в частности на американском рынке, обусловлен коррекцией после исторических максимумов, однако наблюдается тенденция к выкупу просадок.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Снижение цен на нефть оказывает негативное влияние на акции компаний сектора. «ЛУКОЙЛ» столкнулся с проблемами в связи с переговорами вокруг казахстанских активов, что сдерживает рыночный рост. Санкции, вступающие в силу 21 ноября, усугубляют ситуацию. «Татнефть» может снизить коэффициент дивидендных выплат в будущем.

Финансовый сектор: «Сбербанк» оценивает недополученные налоговые поступления от маркетплейсов в 1,5 трлн рублей, что указывает на необходимость регулирования данной сферы. Банк «Санкт-Петербург» зафиксировал снижение чистой прибыли на 15%, несмотря на рост выручки на 7%. «ЭсЭфАй» продает «Европлан» «Альфа-банку».

Маркетплейсы и ритейл: ЦБ обращает внимание на манипуляции с ценами на маркетплейсах, связанные со способом оплаты. «ВинЛаб» готовится к IPO, демонстрируя стабильные показатели. «ВсеИнструменты.ру» демонстрирует позитивную динамику, фокусируясь на валовой рентабельности и крупных B2B клиентах. «Лента» столкнулась с вопросами относительно дивидендов, зависящими от CAPEX и потенциальных покупок.

Промышленность и производство: «Акрон» увеличил поставки удобрений на российский рынок в пять раз. «КЛВЗ Кристалл» планирует удвоить производственные мощности за счет запуска новой баночной линии. «Аurus» переходит под контроль «Газпрома» в рамках сделки на 12-13 млрд рублей.

Строительство и недвижимость: Акции застройщиков демонстрируют слабость на фоне общего негативного тренда. «ПИК» может столкнуться с коррекцией. Разработка новой дивидендной политики не гарантирует возврат выплат.

Фармацевтика и медицина: «ПРОМОМЕД» усиливает лидерство, демонстрируя рост выручки на 78% и достигнув 19 млрд рублей. Компания смещает портфель в сторону эндокринологии и онкологии.

Информационные технологии: «Яндекс» запустил ИИ-площадку «Промптхаб» с базой готовых промптов и курсами по работе с ИИ.

Транспорт и логистика: Рассматривается возможность создания единого речного оператора, который будет администрировать доходы и обновлять обслуживающий флот.

Другие сектора: Группа МГКЛ демонстрирует значительный рост выручки, увеличив ее в 3,3 раза. «Совкомбанк» не планирует увеличивать долю в капитале Группы «Астра», рассматривая акции как объект для будущей продажи.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

* Геополитические риски: Неопределенность вокруг международных отношений и санкционного давления.
* Макроэкономические риски: Волатильность на мировых рынках, колебания цен на нефть, инфляция, шатдаун в США.
* Корпоративные риски: Снижение дивидендных выплат, проблемы с активами, связанные с санкциями и переговорами.
* Регуляторные риски: Усиление регулирования маркетплейсов и платформенной занятости.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «ПРОМОМЕД» на краткосрочную перспективу, учитывая значительный рост выручки и позитивные тенденции в секторе. Риск связан с высокой волатильностью акций и возможной коррекцией.

Консервативная идея: Рассмотреть возможность увеличения доли в акциях «ВинЛаб» после IPO, учитывая стабильность компании в алкогольной рознице и потенциал для роста. Риск связан с общей рыночной ситуацией и возможными негативными факторами, влияющими на сектор розничной торговли.