Аналитический обзор рынка (17.11.2025 20:32)

Макроэкономический обзор

Российская экономика демонстрирует признаки замедления, однако избежала рецессии, зафиксировав “мягкую посадку” в третьем квартале. Рубль продолжает демонстрировать плавное ослабление, что, согласно текущим данным, связано с перекладыванием населения из рублей в валюту. Официальный курс доллара, установленный ЦБ на 18 ноября, составил 81,1302 рубля, а курс евро снизился до 94,4179 рубля. Влияние отмены пошлин США на ряд товаров на индекс потребительских цен незначительно, учитывая вес продовольствия в индексе – всего 8%. Ожидания относительно дальнейшего курса монетарной политики ФРС оказывают влияние на ход торгов на рынках США.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Chevron рассматривает возможность приобретения зарубежных активов ЛУКОЙЛа. Данная сделка, в случае ее реализации, может оказать значительное влияние на капитализацию обеих компаний. Текущие переговоры ЛУКОЙЛа с Gunvor не увенчались успехом, что оказывает давление на акции компании и приводит к снижению рыночных котировок. Анализ показывает, что акции ЛУКОЙЛа остаются под давлением, что свидетельствует о негативном восприятии инвесторами текущей ситуации.

Электроэнергетика

Россети Ленэнерго зафиксировала рост чистой прибыли на 11,4% за 9 месяцев, при этом выручка увеличилась почти на 16%. Данные свидетельствуют о положительной динамике операционной деятельности компании.

Финансовый сектор

Совкомбанк демонстрирует лучшие результаты среди компаний, входящих в индекс МосБиржи. Акции банка можно рассматривать как перспективный актив для среднесрочного инвестирования. Ozon получил кредитный рейтинг «A» от “Эксперт РА”, что открывает возможности для привлечения финансирования посредством размещения облигаций. Киви банк завершил процедуру ликвидации, занимая 89-е место в банковской системе России.

Строительный сектор

ПИК порадовал инвесторов отказом от обратного сплита акций и пересмотром дивидендной политики, что привело к росту котировок. Акционеры ПИКа одобрили обратный сплит акций в пропорции 100:1. ДОМ.РФ не планирует проводить SPO в ближайшие 2-3 года, чтобы не размывать долю миноритарных акционеров. Компания планирует войти в индекс МосБиржи, обеспечив free-float на уровне 10%.

Металлургия

РУСАЛ избежал влияния мировой алюминиевой лихорадки, однако акции компании остаются заложниками крепкого рубля и растущих издержек.

Розничная торговля

Fix Price выкупил 52,4 млн акций ПАО “Фикс Прайс” в рамках программы, запущенной 28 августа.

Горнодобывающая промышленность

В 2026 году от Селигдара ожидается принятие новой дивидендной политики. Ключевым событием станет постепенный выход месторождения “Хвойное” на полную мощность.

АПК

В октябре 2025 года объем продаж АПРИ вырос на 20%, однако за 10 месяцев продажи упали на 30% до 85,65 тыс. кв. м.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: волатильность курса рубля, геополитическая напряженность, замедление темпов роста мировой экономики и потенциальное ужесточение монетарной политики ФРС. Снижение рыночных объемов, вызванное IPO “ДОМ.РФ”, также может оказать негативное влияние на ликвидность рынка. Неудачные переговоры ЛУКОЙЛа с Gunvor продолжают оказывать давление на акции компании.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций Совкомбанка на среднесрочную перспективу, учитывая их лидирующие позиции в индексе МосБиржи и позитивный прогноз аналитиков.

Консервативная идея

В связи с тем, что фактор дальнейшего снижения ключевой ставки пока не заложен в цену акций, рекомендуется рассмотреть возможность покупки акций Россети Ленэнерго, учитывая стабильный рост финансовых показателей компании.