Аналитический обзор рынка (14.11.2025 10:33)

Макроэкономический обзор

Наблюдается тенденция к игнорированию внешнего негатива российским рынком, что может свидетельствовать о формировании локального бычьего тренда. Однако, инвесторы закладывают повышенную премию за риск, что обусловлено обсуждениями возможного использования замороженных российских активов в ЕС. Данные свидетельствуют о сохраняющейся волатильности и необходимости осторожного подхода к инвестициям.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Лукойл демонстрирует признаки восстановления после обвала, однако, к активным действиям в бумагах следует подходить с осторожностью, дождавшись четких сигналов. Рост спроса на нефть оказывает позитивное влияние на сектор в целом, за исключением «Лукойла».

Банковский сектор

Совкомбанк зафиксировал снижение чистой прибыли на 38% за 9 месяцев 2025 года, несмотря на продолжающийся рост выручки. Необходимо дальнейшее изучение финансовых отчетов для оценки долгосрочной устойчивости компании.

Горнодобывающий сектор

Селигдар показал снижение убытка на 24% за 9 месяцев 2025 года при росте консолидированной выручки на 44%. Данные свидетельствуют об улучшении операционной эффективности компании, однако, необходимо оценить динамику рентабельности.

ЖКХ и Ипотека

Дом.РФ планирует IPO в диапазоне 1650-1750 рублей за акцию. Оценка привлекательности инвестиций требует анализа финансовых показателей компании и перспектив развития рынка ипотечного кредитования.

IT-сектор

HeadHunter зафиксировал снижение прибыли на 15,5% в 3 квартале 2025 года, при увеличении выручки на 1,9%. Компания понизила прогноз на 2025 год, ожидая увеличение выручки в пределах 3%. Несмотря на дефицит кадров, финансовые результаты компании указывают на замедление темпов роста. Долгосрочные перспективы компании остаются позитивными, однако, текущие показатели требуют внимания.

Энергетика

ТГК-14 зафиксировала снижение чистой прибыли до 108,65 млн рублей за 9 месяцев, при росте выручки до 14,2 млрд рублей. Необходимо провести анализ структуры затрат для выявления факторов, влияющих на снижение прибыльности.

Инвестиционные стратегии

Анализ данных по индексу RGBI указывает на достижение ожидаемых уровней и затруднительность дальнейшего роста. Рекомендуется сохранять позицию в среднесрочных и длинных облигациях с фиксированным купоном с долей от 50% в облигационном портфеле.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: обсуждение возможного использования замороженных российских активов в ЕС, что создает неопределенность и повышает премию за риск; замедление темпов роста IT-сектора, несмотря на дефицит кадров; снижение прибыльности компаний, несмотря на рост выручки.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций Селигдара при условии подтверждения улучшения рентабельности и стабилизации операционных показателей. Потенциал роста обусловлен улучшением финансовых результатов и позитивной динамикой выручки.

Консервативная идея

Увеличить долю облигаций с фиксированным купоном в портфеле до 50%, следуя рекомендациям по индексу RGBI. Данная стратегия позволяет снизить риски и обеспечить стабильный доход в условиях неопределенности на рынке.