Аналитический обзор рынка (11.11.2025 10:33)

Макроэкономический обзор

Согласно рыночным данным, ожидается ослабление рубля в 2025 году, что может оказать влияние на динамику акций российских компаний, особенно экспортеров. Текущая ситуация характеризуется осторожным позитивом, однако геополитические факторы остаются ключевым риском. Погашение выпуска ОФЗ 26229 на 450 млрд рублей оказывает поддержку рынку государственных облигаций, формируя привлекательные уровни для долгосрочных инвестиций.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Озон (Ozon)

Возобновление торгов акциями Ozon сопровождалось снижением котировок на 10-15%, что представляется логичным после периода приостановки. Несмотря на это, компания предприняла шаги по поддержке котировок, включая программу выкупа акций (buyback) и объявление дивидендов. Анализ текущей ситуации свидетельствует о том, что компания хорошо подготовилась к возвращению на биржу. При снижении цены ниже 4000 рублей, акции могут представлять интерес для спекулятивных покупок. Несмотря на краткосрочное давление продавцов, сильный отчет и объявленные дивиденды должны удержать бумагу от сильной просадки.

Fix Price

Инвестиции Fix Price в новый распределительный центр в Татарстане в размере 4 млрд рублей свидетельствуют о долгосрочной стратегии развития компании и укреплении ее логистической инфраструктуры. Данные инвестиции могут положительно сказаться на рентабельности и эффективности операционной деятельности в будущем.

Сбербанк

Согласно консенсус-прогнозу, цена акций Сбербанка может превысить 350 рублей в случае нормализации геополитической ситуации. Текущая оценка Сбербанка представляется привлекательной, поскольку он является одной из лучших бумаг на рынке по соотношению цены и качества. Анализ финансовых показателей свидетельствует о стабильности и потенциале роста компании. Ожидаемые дивиденды за 2025 год также являются фактором, привлекающим инвесторов.

ПИК

Инвесторы обратились в ЦБ с жалобой на корпоративные действия ПИК, связанные с отменой дивидендной политики и обратным сплитом акций. Данная ситуация может негативно повлиять на инвестиционную привлекательность компании и вызвать снижение котировок. Анализ корпоративных действий ПИК требует дальнейшего изучения для оценки их влияния на финансовое состояние компании.

Государственные облигации (ОФЗ)

Погашение выпуска ОФЗ 26229 на 450 млрд рублей оказывает поддержку рынку государственных облигаций. Текущие уровни среднесрочных и длинных ОФЗ представляются привлекательными для формирования позиции на 2026 год.

Оценка рисков

Ключевым риском для рынка является геополитическая ситуация. Нормализация геополитической обстановки может положительно повлиять на динамику акций, в то время как ухудшение ситуации может привести к снижению котировок. Ослабление рубля также является риском, особенно для компаний, зависящих от импорта. Корпоративные риски, связанные с действиями отдельных компаний, такие как в случае с ПИК, также следует учитывать.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций Ozon при снижении цены ниже 4000 рублей. Данная идея основана на ожидании краткосрочного отскока после первоначальной просадки и поддержке со стороны программы выкупа акций и объявленных дивидендов.

Консервативная идея

Инвестировать в среднесрочные и длинные ОФЗ, используя текущие привлекательные уровни для формирования позиции на 2026 год. Данная идея основана на стабильности рынка государственных облигаций и ожидании умеренного роста цен на облигации в будущем.