Аналитический обзор рынка (07.11.2025 14:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Согласно данным, рынок труда США находится в переходной фазе, что может оказать влияние на динамику фондовых рынков. Индекс доллара демонстрирует консолидацию, что указывает на неопределенность в отношении дальнейшего направления движения. Денежная база в России снижается, что может свидетельствовать об ужесточении монетарной политики. Наблюдается снижение объемов перевозок контейнеров, что отражает замедление мировой торговли. Сырьевые рынки демонстрируют плавное снижение цен, что негативно сказывается на сырьевом секторе. Динамика рубля остается неустойчивой, с перспективами ослабления в среднесрочной перспективе из-за снижения объемов продажи валюты и снижающихся цен на сырье.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: «ЛУКОЙЛ» испытывает значительное давление из-за рисков срыва сделки с Gunvor и неопределенности в отношении выплаты дивидендов. Анализ показывает, что компания адаптируется к текущей ситуации, а не строит долгосрочную стратегию, что может негативно сказаться на ее финансовых показателях. «Газпром» в среднесрочной перспективе вряд ли порадует высокими дивидендами.

Металлургический сектор: «АЛРОСА» демонстрирует интересную динамику, однако владение бриллиантами сопряжено с риском. «Северсталь«, ММК и НЛМК, ориентированные на производство плоского проката, будут менее подвержены давлению, чем компании, специализирующиеся на сортовом прокате. «РУСАЛ» сокращает производство кремния на 35%, что негативно сказывается на перспективах компании. Ухудшение прогноза по «Русской стали» также оказывает негативное влияние на сектор.

Транспорт: Снижение объемов перевозок контейферов на РЖД на 3,9% указывает на замедление экономической активности.

Электроэнергетика: «Россети Ленэнерго» демонстрирует высокие темпы роста выручки (8% в год) и прибыли (14% в год), с ожидаемым ростом прибыли на 45% в 2025 году. Дивиденды компании могут вдвое превысить дивидентную доходность индекса МосБиржи.

Химическая промышленность: «Акрон» за 9 месяцев 2025 года увеличил чистую прибыль в 2,6 раза, а выручку – на 19%.

Финансовый сектор: ВТБ может порадовать высокими дивидендами в случае успешной продажи Росгосстраха в 1 квартале 2026 года.

Автомобильный сектор: Продажи новых автомобилей в России упали на 21% в январе-октябре. «Европлан» может выплатить спецдивиденды в случае продажи SFI.

Другие компании: «Мечел» и «Распадская» зависят от цен на коксующийся уголь и стоимости денег. «ТМК» зафиксировала снижение чистой прибыли в два раза, а выручки – на 16,7%. «Озон» рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 143,55 рубля на акцию – первые в истории компании. «Кирилл Зюзин» назначен заместителем гендиректора по финансам «Мечела». «Мир» соответствует рекомендациям ЦБ по управлению рисками. «Финам» допускает торговлю новым биржевым фондом в выходные.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: неопределенность в отношении геополитической ситуации и ее влияния на сырьевые рынки; замедление мировой экономики и снижение спроса на сырье; снижение цен на нефть и другие сырьевые товары; неопределенность в отношении выплат дивидендов крупными компаниями; риски, связанные с невыполнением сделок по продаже активов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: ВТБ (при условии успешной продажи Росгосстраха). Акции компании находятся на исторических минимумах, что создает потенциал для роста в случае успешной сделки и выплаты высоких дивидендов.

Консервативная идея: «Россети Ленэнерго». Компания демонстрирует высокие темпы роста и прибыльности, а также может предложить высокую дивидендную доходность. Инвестирование в облигации с фиксированным купоном, особенно среднесрочные и длинные, также представляется привлекательным в текущих условиях.