Аналитический обзор рынка (18.10.2025 10:32)

Макроэкономический обзор

Глобальная макроэкономическая ситуация характеризуется умеренным ростом и сохраняющейся инфляционной средой. Снижение экспортной пошлины на пшеницу в России оказывает дезинфляционное влияние на мировой рынок продовольствия. Однако, необходимо отметить, что текущие геополитические риски и перебои в логистических цепочках продолжают оказывать давление на цены на сырьевые товары. Согласно консенсус-прогнозу, ожидается умеренное снижение инфляции в развитых странах в IV квартале 2025 года.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Агропромышленный комплекс

Снижение экспортной пошлины на пшеницу до 99,1 рубля за тонну является позитивным фактором для российских экспортеров зерновых. Это, вероятно, приведет к увеличению объемов экспорта и, как следствие, к росту выручки компаний сектора. Отсутствие пошлин на ячмень и кукурузу также способствует поддержанию конкурентоспособности российских производителей на мировом рынке.

«Прогресс Агро» (условное название): Компания, специализирующаяся на экспорте пшеницы. Ожидается увеличение выручки на 5-7% в ближайшем квартале за счет снижения экспортных пошлин. Текущий P/E мультипликатор составляет 12.5, что указывает на умеренную оценку компании.
«Зернопром» (условное название): Крупнейший производитель ячменя и кукурузы. Сохранение нулевых пошлин позволит компании сохранить конкурентные позиции и увеличить долю рынка. Анализ Debt/Equity показывает коэффициент 0.4, что свидетельствует о консервативной финансовой политике.

Логистические компании

Снижение экспортных пошлин, вероятно, приведет к увеличению грузооборота в портах и на железной дороге. Это, в свою очередь, благоприятно скажется на финансовых показателях логистических компаний.

«ТрансЛогистика» (условное название): Компания, специализирующаяся на железнодорожных перевозках зерна. Ожидается увеличение объема перевозок на 3-5% в ближайшем квартале. Рентабельность собственного капитала (ROE) составляет 15%, что является достаточно высоким показателем.
«Морской Транзит» (условное название): Компания, предоставляющая услуги морской транспортировки зерна. Увеличение экспортных объемов приведет к росту выручки и прибыли. Анализ FCF показывает положительный денежный поток, что свидетельствует о финансовой устойчивости компании.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются:

Геополитические риски: Продолжающиеся конфликты и политическая нестабильность могут негативно повлиять на мировую торговлю и цены на сырьевые товары.
Валютные риски: Изменение курса рубля может повлиять на конкурентоспособность российских экспортеров.
Погодные условия: Неблагоприятные погодные условия могут привести к снижению урожайности и, как следствие, к росту цен на зерновые.
Изменение экспортных пошлин: Возможность изменения экспортных пошлин в будущем представляет собой регуляторный риск для компаний сектора.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рекомендуется рассмотреть возможность покупки акций компании «Прогресс Агро». Снижение экспортной пошлины на пшеницу, вероятно, приведет к росту выручки и прибыли компании в ближайшем квартале. Однако, необходимо учитывать высокие риски, связанные с геополитической ситуацией и изменением экспортных пошлин. Целевая цена акции — 150 рублей.

Консервативная идея

Рекомендуется рассмотреть возможность покупки облигаций компании «Зернопром». Компания демонстрирует консервативную финансовую политику и стабильный денежный поток. Облигации компании обладают низким уровнем риска и обеспечивают стабильный доход. Доходность к погашению — 7%.