Аналитический обзор рынка (17.10.2025 23:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренный оптимизм на российском рынке, однако, согласно сообщениям, энтузиазм может спасть в ближайшее время. Курс доллара, установленный ЦБ на 18 октября, составляет 80,9834 рубля, а курс евро – 94,5835 рубля. Политика ЦБ в отношении ключевой ставки остается неопределенной, хотя наиболее вероятным сценарием является сохранение на уровне 17%, возможность снижения не исключена. Проблемы региональных банков США не оказывают существенного влияния на глобальную ситуацию, однако требуют мониторинга.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Банковский сектор

Акции «Сбера» демонстрируют лучшую динамику по сравнению с индексом МосБиржи за последние 12 месяцев. Это может указывать на относительную устойчивость компании в текущих условиях. «СПБ Биржа» и «Позитив» возглавляют рост индекса МосБиржи, что свидетельствует о повышенном интересе инвесторов к этим активам. Необходимо отметить, что рост индекса может быть краткосрочным.

Нефтегазовый сектор

«Газпром» демонстрирует стабильное финансовое положение, финансируя инвестиционную программу за счет операционного денежного потока. Компания завершает строительство новых газопроводов в Якутии и Приморье, что свидетельствует о расширении инфраструктуры. «Газпром» также побил рекорд суточных поставок газа в Китай, что подтверждает растущий спрос на российские энергоносители на азиатском рынке.

Строительный сектор

ЛСР за 9 месяцев сократил продажи на 7%, а стоимость заключенных новых контрактов составила 107 млрд рублей. Доля рассрочек при покупке жилья снижается, достигнув уровня ниже пикового значения, зафиксированного в начале 2025 года (44% от всех ДДУ). Ставки на рыночную ипотеку снизились на 9 процентных пунктов, что может стимулировать спрос на жилье. Доля неипотечных сделок с жильем снизилась с 60% до 35%.

IT-сектор

Акции «Яндекса» вызывают вопросы в связи с неэффективными действиями менеджмента, которые приводят к снижению рентабельности и замедлению развития компании. Необходимо провести более детальный анализ финансовой отчетности и стратегии развития компании.

Инвестиционные фонды

Паи ЗПИФ «Рентал ПРО» будут торговаться под новым тикером с 30 октября, что не оказывает влияния на фундаментальную оценку актива.

Государственное управление

Назначение Николая Бегчина заместителем министра финансов России указывает на продолжение кадровой политики в финансовом блоке правительства.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: неопределенность в отношении геополитической ситуации, волатильность цен на нефть, колебания курса рубля, снижение потребительского спроса и возможные проблемы в банковском секторе США. Также следует учитывать риски, связанные с действиями менеджмента отдельных компаний, например, «Яндекса».

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

В краткосрочной перспективе можно рассмотреть возможность покупки акций «СПБ Биржи» или «Позитива», учитывая их лидирующие позиции в росте индекса МосБиржи. Однако, следует учитывать повышенные риски, связанные с волатильностью рынка.

Консервативная идея

В долгосрочной перспективе можно рассмотреть возможность инвестирования в акции «Газпрома», учитывая стабильное финансовое положение компании и растущий спрос на российские энергоносители на азиатском рынке. Необходимо учитывать риски, связанные с ценами на нефть и геополитической ситуацией.