Аналитический обзор рынка (10.10.2025 14:32)

Макроэкономический обзор

Мировые рынки демонстрируют разнонаправленное движение под влиянием торговых и геополитических противоречий. Наблюдается укрепление доллара США, что оказывает давление на сырьевые товары. Нефтяные цены демонстрируют волатильность, с потенциальным снижением до $64/баррель. Экономика ЕС испытывает трудности на фоне отказа от российского нефтегаза, при этом борьба с теневыми танкерами усложняет ситуацию. Инфляционные ожидания, которые будут опубликованы до 24 октября, могут повлиять на решение ЦБ РФ по ключевой ставке. Переток средств с депозитов в другие активы и потребление указывает на изменение потребительского поведения.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Предложение Минэнерго по ограничению дивидендных выплат вызывает опасения относительно доходности сектора. Неопределенность с выплатами дивидендов у «Интер РАО» и «дочек» «ФСК-Россети» негативно влияет на инвестиционную привлекательность. «Газпром» сообщает об ухудшении состояния газового рынка в Европе, что связано со спекулятивным фактором и недостаточными темпами закачки в ПХГ. Влияние санкций США на «Газпром нефть» оценивается в пределах 2%, учитывая долю владения в NIS (45%).

Фармацевтический сектор

Акции «Озон Фармацевтики» испытывают краткосрочное давление, однако к концу 2025 года ожидается возврат котировок к диапазону 53–55 рублей. Допэмиссия 69,1 млн акций увеличила количество акций в свободном обращении до 14%.

Розничная торговля

Выручка «ВИ.ру» по МСФО за 9 месяцев выросла до 134,3 млрд рублей при среднем чеке 7,1 тыс. рублей. Акции «М.видео» демонстрируют негативную динамику.

Металлургический сектор

Дефицит платины и палладия способствует росту цен на эти металлы, что позитивно влияет на акции «Норникеля». Рекомендуется удерживать и докупать акции «Норникеля» на просадках.

Строительный сектор

Акции «ПИКа» продолжают снижаться. Акции компании демонстрируют негативную динамику.

Финансовый сектор

Наблюдается отток средств с депозитов в другие финансовые инструменты, недвижимость и потребление.

Другие сектора

Компания «Positive» имеет потенциал удивить рынок в конце года. Активизация спроса со стороны импортеров способствовала восстановлению курса юаня, который может вернуться к диапазону 11,5-12 рублей.

Оценка рисков

Ключевые риски включают геополитические противоречия, волатильность цен на нефть, инфляционные ожидания и возможное изменение ключевой ставки ЦБ РФ. Санкционное давление на российские компании также представляет собой значительный риск. Неопределенность с дивидендными выплатами в энергетическом секторе может негативно повлиять на инвестиционную привлекательность. Высокая волатильность на рынке акций требует осторожности при принятии инвестиционных решений.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Газпрома» с целью получения прибыли от потенциального роста до 130 рублей. Данная идея сопряжена с повышенным риском, учитывая текущую ситуацию на рынке газа и геополитические факторы.

Консервативная идея

Рекомендовать удержание и докупку акций «Норникеля» на просадках, учитывая дефицит платины и палладия, что способствует росту цен на эти металлы. Данная идея предполагает долгосрочное инвестирование и меньший уровень риска.