Аналитический обзор рынка (06.10.2025 22:32)

Макроэкономический обзор

Согласно новостному потоку, наблюдается умеренный рост индекса МосБиржи, однако дальнейший рост представляется затруднительным. Внешний фон остается нестабильным, что оказывает давление на рубль, курс которого, по данным ЦБ, составил 83 рубля за доллар и 96,8345 рубля за евро. Ожидается, что повышение НДС в 2026 году снизит дефицит бюджета на 60%, однако может оказать инфляционное давление, оцениваемое примерно в 1 п.п. Прогнозируется, что рецессии в 2025 году не будет, ключевым фактором для экономики будут траектория и темпы смягчения монетарной политики ЦБ, скорость остывания инфляции и санкции. Урожай зерновых в этом году составил 135 млн тонн, что на 10% больше, чем в прошлом году. Объем производства удобрений превысит 65 млн тонн, около 70% объема идет на экспорт.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: «Газпром» отмечает первые заморозки на европейских газовых рынках, при этом заполненность подземных хранилищ составляет лишь 82,7%. Данный факт указывает на потенциальные риски для поставок и может оказать поддержку ценам на газ в зимний период.

Металлургический сектор: «Мечел» демонстрирует техническую коррекцию от локальных минимумов. Потенциальное улучшение финансовых показателей компании связывается с возможной девальвацией рубля и снижением ключевой ставки, что может снизить финансовую нагрузку и улучшить рентабельность. Акции «Мечела» подскочили без очевидных фундаментальных причин, что указывает на спекулятивный характер роста.

Ритейл: Акции «М.Видео» остаются ниже 64 рублей и подвержены «медвежьим» рискам.

Строительный сектор: «ПИК» и «Самолет» лидируют в росте рынка, что указывает на сохранение интереса инвесторов к данному сектору. Восстановление рынка недвижимости остается под вопросом и будет зависеть от скорости снижения ключевой ставки.

Химическая промышленность: «Казаньоргсинтез» демонстрирует инвестиционное преимущество благодаря низкой долговой нагрузке. Дивиденды за 2025 год могут составить 5,5 рубля на акцию.

IT-сектор: «Дочка» «Софтлайна» планирует IPO, однако инвесторам следует учитывать ожидаемое повышение НДС и отмену льготы по уплате этого налога.

Продовольственный сектор: Внутренний рынок обеспечен продукцией, значительных скачков цен на продовольствие не наблюдается.

Финансовый сектор: Минфин перечислил НРД 6,9 млрд рублей для выплаты купонного дохода по евробондам со сроком погашения в 2042 году.

Медицинский сектор: Матвиенко поддержала акции медицинских клиник, прогнозируя рост спроса на платные лечебные услуги. Матвиенко также предложила обязать неработающих трудоспособных россиян платить за ОМС (около 45 тысяч рублей в год).

Облигации и акции: Рынок акций и облигаций выглядит перепроданным, что может привести к отскоку индекса до 2680 п. при отсутствии ухудшения внешнего фона.

Золото: Золото продолжает мощный рост, и если ФРС продолжит снижать процентные ставки, а спрос центральных банков на золото останется высоким, цена драгметалла продолжит ставить новые рекорды.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: нестабильность внешнего фона, инфляционное давление, вызванное повышением НДС, возможная рецессия в мировой экономике, санкционные риски, а также риски, связанные с изменением монетарной политики ЦБ РФ.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Казаньоргсинтеза» на среднесрочную перспективу, учитывая низкую долговую нагрузку и потенциал выплаты дивидендов.

Консервативная идея: Рассмотреть возможность инвестирования в облигации, учитывая перепроданность рынка и потенциал отскока.