Аналитический обзор рынка (30.09.2025 14:32)

1. Макроэкономический обзор

Наблюдается волатильность на валютном рынке, с прогнозируемым курсом рубля выше 90 к концу года и среднегодовым уровнем выше 100 рублей к 2028 году. Ключевыми событиями октября являются саммит АСЕАН и заседание совета директоров ЦБ РФ, что указывает на потенциальное влияние монетарной политики на курс рубля. Глобальные инвесторы оценивают сигналы крупнейших ЦБ, что свидетельствует о повышенной неопределенности на финансовых рынках. Снижение отпускных цен в Китае оказывает давление на прибыльность компаний, что может потребовать стимулирующих мер, негативно влияющих на курс юаня.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

2. Анализ ключевых секторов и компаний

Валютный рынок

Ожидается ослабление рубля. Прогноз Минэка — 92,2 рубля за доллар в следующем году, что подтверждается текущей динамикой рынка. Укрепление доллара оказывает влияние на экспортно-ориентированные компании.

Металлургический сектор

Ослабление рубля является катализатором для роста металлургической отрасли. “Норникель” демонстрирует потенциал роста на фоне возможного дефицита меди, однако компания остается недооцененной по сравнению с глобальными конкурентами. ЕС отказался от санкций в отношении российского никеля, что позитивно влияет на перспективы отрасли.

Нефтегазовый сектор

“Роснефть” демонстрирует позитивные перспективы, с прогнозируемыми дивидендами в размере 11,6 рубля на акцию за 1 полугодие. “Газпром” реализует проект “Сила Сибири-2” с предварительной стоимостью от 10 до 13,6 млрд рублей. Продажи газа Китаю могут оказаться менее прибыльными, чем экспорт на Запад, что требует пересмотра стратегии компании.

Розничная торговля

“М.видео” демонстрирует рост, связанный с сообщениями СМИ о привлечении капитала от JD.com и потенциальной продаже блокпакета. Компания ведет переговоры со стратегическими инвесторами по участию в допэмиссии. Рынок POS-кредитов сокращается, что требует адаптации банков и ритейла.

Финансовый сектор

“Совкомбанк” рассматривает вопрос о выплате второй части дивидендов за 2024 год, отдавая предпочтение дивидендам, а не обратному выкупу акций. “Сбер” приватизировал пакет акций “Союзмультфильма” за 1,2 млрд рублей.

IT-сектор

Инвесторам рекомендуется рассматривать IT-сектор как перспективный для спекулятивных вложений, ожидая роста котировок на фоне хороших отчетов. “Софтлайн” продолжает программу buyback, выкупая собственные акции на Московской бирже.

Авиационная отрасль

Совет ЕЭК временно обнулил ввозные пошлины на топливо до 30 июня 2026 года, что позитивно влияет на авиакомпании.

Промышленность

ВМТП получил нового управляющего директора, Ивана Радченко. Дмитрий Паньков продолжит курировать портовый дивизион FESCO.

Добывающая промышленность

“АЛРОСА” имеет перспективы для оптимизма, с запланированными закупками драгоценных металлов и камней на сумму 51,5 млрд рублей.

Инвестиции

Покупка ОФЗ с постоянным купоном и доходностью около 15% представляется рабочей идеей, позволяющей зафиксировать ставку на весь срок. Индекс гособлигаций RGBI опустился ниже 115 пунктов.

Другие сектора

Fusion Factor Fintech объявила третью волну выкупа расписок NanduQ (бывшей QIWI) по цене 210 рублей за АДР. “Космос Отель Групп” подтвердила планы по выходу на IPO.

3. Оценка рисков

Ключевыми рисками являются волатильность на валютном рынке, геополитическая неопределенность, снижение цен на сырьевые товары и замедление темпов экономического роста в Китае. Рынок POS-кредитов демонстрирует признаки сокращения, что требует адаптации бизнеса. Цикличность рынка лития представляет риски для инвесторов.

4. Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в акции IT-сектора, ожидая роста котировок на фоне хороших отчетов. Учитывая высокую волатильность, рекомендуется формировать позицию с использованием инструментов управления рисками.

Консервативная идея

Инвестировать в ОФЗ с постоянным купоном и доходностью около 15%, фиксируя ставку на весь срок. Данная стратегия обеспечивает стабильный доход и снижает риски, связанные с волатильностью рынка.