Аналитический обзор рынка (18.09.2025 21:33)

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют смешанную динамику. США продолжают демонстрировать умеренный рост, однако инфляционные риски остаются актуальными. Европейская экономика сталкивается с вызовами, связанными с геополитической нестабильностью и высокими ценами на энергоносители. Российская экономика демонстрирует устойчивость к внешним шокам, однако зависимость от экспорта сырья остается высокой.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

АФК «Система» и «Элемент»

АФК «Система» ведет переговоры о продаже своей доли в «Элементе» «Сберу». Данная сделка позволит «Системе» сократить долговую нагрузку, превышающую 1,4 трлн рублей. «Сбер» рассматривает приобретение доли в «Элементе» как возможность создать полный цикл производства микроэлектроники, дополняя существующую долю в «Аквариуме».

iShares Semiconductor ETF

Спрос на ИИ-чипы и память поддерживает рост мирового рынка полупроводников. В 1П 2025 объем рынка достиг $346 млрд (+18,9% г/г), благодаря росту логических чипов (+37%) и микросхем памяти (+20%). Капитальные затраты производителей чипов растут, стимулируя спрос на оборудование. Ожидается, что в 2025 году рынок машин для выпуска полупроводников вырастет на 7,4% г/г, до $125,5 млрд.

MTR Corporation Limited

MTR демонстрирует устойчивый рост благодаря расширению железнодорожной сети и девелоперской деятельности. Средний будний пассажиропоток на скоростной железной дороге вырос на 16,2%, до 76,4 тыс. пасс. Компания внедряет технологии ИИ и IoT для повышения эффективности управления недвижимостью. Выручка компании в 1П 2025 снизилась на 6,5% г/г, до HKD 27,4 млрд, однако чистая прибыль выросла на 27,3%, до HKD 7,8 млрд.

Россети

Акции «Россетей» снизились на фоне исключения из индекса МосБиржи. Компания сталкивается с вызовами, связанными с ухудшением макроэкономической ситуации и снижением инвестиционной активности.

Новабев Групп

Новабев Групп демонстрирует уверенный рост выручки (+25% г/г) и прибыли (+20% г/г) благодаря развитию розничной сети «ВинЛаб» и увеличению объемов производства. Компания демонстрирует устойчивую финансовую позицию и потенциал для дальнейшего роста.

Cian

Группа Cian получила разрешение на редомициляцию в Россию. Компания планирует выплатить специальный дивиденд, размер которого может превысить 100 рублей на акцию.

Алроса

Акции «Алроса» снизились после заявления о приостановке закупок алмазов Гохраном. Компания продолжает демонстрировать устойчивые финансовые показатели и потенциал для роста.

МГКЛ

МГКЛ демонстрирует уверенный рост, подтверждая потенциал роста свыше 29% от текущих уровней. Компания успешно трансформирует бизнес, расширяя направления деятельности и увеличивая клиентскую базу.

Оценка рисков

Основные риски для российского рынка связаны с геополитической нестабильностью, инфляционными рисками и ухудшением макроэкономической ситуации. Санкционное давление и волатильность цен на энергоносители также оказывают негативное влияние на экономику.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Акции MTR Corporation Limited

Учитывая устойчивый рост пассажиропотока и девелоперской деятельности, акции MTR Corporation Limited представляют собой привлекательную инвестиционную возможность для краткосрочных инвесторов.

Консервативная идея: Облигации Новабев Групп

Учитывая устойчивую финансовую позицию и потенциал для дальнейшего роста, облигации Новабев Групп представляют собой привлекательную инвестиционную возможность для консервативных инвесторов.