Инфляция замедляется, рынок падает: чего ждать от ЦБ и рубля? (11.09.2025 04:32)

В поисках стабильности: макроэкономический лабиринт

Опять двадцать пять. Инфляция притормозила, да. И что с того? Каждый раз, когда нам говорят о замедлении, я вижу лишь затишье перед бурей. 8.14% годовой инфляции — это, конечно, лучше, чем было, но это все еще далеко от целевых значений. Да и базовая инфляция, которая, как известно, более устойчива, тоже снижается, но медленно, очень медленно. ЦБ, конечно, ликует и потирает руки, предвкушая возможность снижения ставки на 100-200 базисных пунктов. Но не верьте ни единому слову. Они всегда так делают. Сначала снижают, чтобы взбодрить рынок, а потом снова поднимают, когда все уже расслабились. Это старая песня, и я ее слышал уже не один раз.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Недельная динамика, конечно, тоже говорит о росте цен, пусть и незначительном. Но это как капля в море. Главное — это долгосрочные тенденции, а они, к сожалению, не радужные. Вся эта история с ИБК, с мониторингом предприятий — это все цирк с конями. Они рисуют красивую картинку, чтобы успокоить инвесторов, но реальность гораздо суровее. Деловая активность охлаждается, и это видно невооруженным глазом. А если еще добавить сюда геополитические риски и санкции, то вообще становится страшно.

Корпоративный разрез: кто выигрывает, кто проигрывает в текущей ситуации

ЛУКОЙЛ

Вот это, пожалуй, единственная компания, которая вызывает у меня хоть какой-то оптимизм. Планируют выкуп акций и выплату дивидендов — это, конечно, хорошо. Может, и вырастет до 7000 рублей. Но не стоит забывать, что это лишь временный эффект. Рынок в целом находится в нисходящем тренде, и рано или поздно он и «ЛУКОЙЛ» накроет. Тем не менее, в текущей ситуации это, пожалуй, самый надежный актив. Но я бы все равно советовал быть осторожным.

Газпром, ММК, АФК «Система», ПИК, «Северсталь«, НЛМК, «РУСАЛ«

А вот эти ребята — типичные представители падающего рынка. Акции дешевеют, инвесторы теряют деньги. И это неудивительно. Геополитические риски, санкции, нестабильность — все это давит на фондовый рынок. И, к сожалению, я не вижу никаких признаков того, что ситуация изменится в ближайшее время. Это все бумажная прибыль, которая вот-вот лопнет, как мыльный пузырь.

Oracle

Oracle — это отдельная история. Выручка растет на 77%, акции взлетают до небес. И все это на фоне того, что весь остальной рынок падает. Что ж, поздравляю Ларри Эллисона с тем, что он обогнал Илона Маска в рейтинге богатейших людей мира. Но не стоит забывать, что это лишь временный эффект. Рынок не любит аутсайдеров, и рано или поздно он и Oracle приземлит.

Теневая сторона медали: риски, которые нельзя игнорировать

Геополитические риски и санкции — это главная головная боль для российского рынка. Каждый день мы ждем новых неприятностей, новых ограничений. И это, конечно, давит на инвесторов. Они боятся потерять свои деньги, поэтому предпочитают сидеть в кэше. А это, в свою очередь, приводит к падению рынка. Волатильность рынка — это еще один фактор, который нужно учитывать. Неопределенность в отношении будущих решений ЦБ и геополитической ситуации может привести к резким колебаниям цен. И это, конечно, не нравится инвесторам. Они предпочитают стабильность, а не риски. Ничему жизнь не учит. Каждый раз мы повторяем одни и те же ошибки. Сначала взлетаем до небес, а потом падаем в пропасть. И так по кругу.

Взгляд в будущее: инвестиционные возможности в условиях неопределенности

Консервативная идея — инвестиции в «ЛУКОЙЛ». Компания, конечно, не идеальна, но в текущей ситуации это, пожалуй, самый надежный актив. Планируют выкуп акций и выплату дивидендов — это, конечно, хорошо. Может, и вырастет до 7000 рублей. Но не стоит забывать, что это лишь временный эффект. Спекулятивная идея — покупка валюты. В краткосрочной перспективе рубль может еще ослабеть. Но это связано с высоким риском. Не стоит забывать, что валютный рынок — это очень волатильный рынок. И если вы не готовы к риску, то лучше не связываться.

В общем, что я могу сказать? Рынок находится в сложной ситуации. И я не вижу никаких признаков того, что ситуация изменится в ближайшее время. Поэтому будьте осторожны, не рискуйте своими деньгами и помните, что на рынке нет гарантий. Всегда есть риск потерять свои деньги. И если вы не готовы к риску, то лучше не связываться.